金融界5月(yuè)11日消息 央行今(jīn)日(rì)发布2023年4月份金融数据。4月末(mò)，广义货币（M2）余额(é)280.85万亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.4%，增(zēng)速比(bǐ)上月末(mò)低(dī)0.3个百分点，比上年同期高1.9个(gè)百(bǎi)分点。初步统计，2023年4月社会融资规模(mó)增(zēng)量为1.22万亿(yì)元，比上(shàng)年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对实体经济发放的人(rén)民币(bì)夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思贷款增加4431亿元，同比多增(zēng)729亿元；对(duì)实体经济(jì)发放的外(wài)币(bì)贷款折合人(rén)民币减少319亿元，同(tóng)比(bǐ)少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币存款减少4609亿元，同比(bǐ)多(duō)减5524亿元。其中，住户存款(kuǎn)减少1.2万亿元(yuán)，非金(jīn)融企业存款减少(shǎo)1408亿元，财政(zhèng)性存款增(zēng)加5028亿元，非(fēi)银(yín)行业(yè)金融机构存款(kuǎn)增加2912亿元。4月(yuè)末，外(wài)币存款余额8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月份外币(bì)存款减少296亿美元(yuán)，同比少减(jiǎn)192亿美(měi)元(yuán)。

　　申万(wàn)宏(hóng)源(yuán)速评认为，M2同比(bǐ)回落，主因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首次转为减(jiǎn)少，但更可能重回表外资产，而非用于消费，消(xiāo)费(fèi)在二季度同样处(chù)于“N型”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以来首次(cì)转负。4月居民存(cún)款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中(zhōng)信证券点评(píng)如下：在(zài)经(jīng)历了一(yī)季度的爆发(fā)式(shì)增长后，信贷在4月明(míng)显回落(luò)。从结构上来看，居(jū)民部门(mén)再次“缩表(biǎo)”，不过企业中(zhōng)长期贷款有(yǒu)较强韧性(xìng)。信贷回落可(kě)能是因为一季度透支了(le)部分银行信贷额度和企业(yè)信贷需求，而且4月地产销售(shòu)也边际走弱。社融增速与上月持平，非(fēi)标融资持续好转。M2增速(sù)在(zài)高基(jī)数下回落。

　　申(shēn)万宏(hóng)源申万宏源认为，M2同(tóng)比回落(luò夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思span>)主因居民存(cún)款(kuǎn)13个月以来同比首(shǒu)次转(zhuǎn)为减少，但更可能重(zhòng)回表外资(zī)产，而非用(yòng)于消费，消费(fèi)在二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心(xīn)在于(yú)居民(mín)贷(dài)款(kuǎn)13个月以来首(shǒu)次转(zhuǎn)负。4月居民(mín)存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源(yuán)于个人存款(kuǎn)的流(liú)出而非企(qǐ)业活期存款大(dà)幅改善，和地产销售(shòu)的再度转(zhuǎn)冷(lěng)有关。

　　4月份人民(mín)币存款大(dà)幅减少的(de)问题，中信证券认为是季(jì)节性波(bō)动。因(yīn)为银(yín)行(xíng)倾(qīng)向于让理财产(chǎn)品在季末到期，使资金回流成(chéng)存款，以应对(duì)考核(hé)，然(rán)后在下(xià)季初发行(xíng)新(xīn)的理财产(chǎn)品承接。因此(cǐ)居民存款在季(jì)末季初常(cháng)出(chū)现波(bō)动。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高(gāo)0.2个百(bǎi)分(fēn)点，或许反映了企业经营活跃度有所提升。

　　招(zhāo)商宏观与中信(xìn)证券看法较为(wèi)一致，招商宏(hóng)观表示居民存款(kuǎn)减少符合季(jì)节性(xìng)规律。在(zài)本月数据中(zhōng)，居(jū)民端出(chū)现(xiàn)了新增(zēng)存款，新增贷款(kuǎn)同(tóng)时收(shōu)缩的(de)情(qíng)况。从(cóng)历史规律来看，4月及(jí)7月一(yī)般(bān)是居(jū)民存款(kuǎn)减少的时点。以4月为例(lì)，今年1.2万亿居(jū)民存(cún)款的减少量少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从4月数据得出类似(shì)居(jū)民加速偿还(hái)房贷等(děng)结论(lùn)。

　　对于居民存款(kuǎn)的去向问题，申万宏源分(fēn)析认为4月居民存款减少(shǎo)更可能去向表外资产(chǎn)，而非消费领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓的信贷投放(fàng)中，结(jié)构特征依然明显。企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷(dài)款贡献了新(xīn)增信贷的绝大部分，居民端(duān)中(zhōng)长期信贷出(chū)现收缩。这种结构特(tè)征反(fǎn)映了居民端(duān)在(zài)前期购(gòu)房需(xū)求脉(mài)冲式释放(fàng)后信(xìn)心仍然不足的情况。如果(guǒ)没有进一步的政策支(zhī)撑(chēng)，不排除居民端新增信贷量会持续维持在低(dī)位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思