金融(róng)界5月12日消息 国(guó)内期货市(shì)场收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡(xī)、液化石油(yóu)气跌(diē)超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一(yī)涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国4月生产者(zhě)价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力(lì)进(jìn)一(yī)步趋缓(huǎn)。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概(gài)率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看(kàn)，一方(fāng)面(miàn)，此前加(jiā)息结束乃至降(jiàng)息已(yǐ)然成(chéng)为一种共识，因(yīn)此本周在(zài)美联储越来越多官员(yuán)为鹰派站台的情况下，预(yù)计从加(jiā)息结束(shù)到降息周期(qī)开启(qǐ)，仍有近一个季(jì)度的(de)时间，在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)将面临(lín)经(jīng)济和政策的不确定性，贵金属部分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方面，上周(zhōu)初请失业金人数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力(lì)市场正在降温。同(tóng)时国内社(shè)融超预期下滑(huá)，白银因工(gōng)业属性偏(piān)强大幅下(xià)跌(diē)，在情绪修复之前难言(yán)企稳(wěn)，后续还需(xū)关注海外衰退(tuì)预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正(zhèng)中期期货(huò)：经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色金(jīn)属(shǔ)走势拖累 白银(yín)如(rú)期大幅(fú)调(diào)整

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏观经济衰退(tuì)预期(qī)角度(dù)出发，有色(sè)金属将会走弱，白银(yín)连(lián)续上涨(zhǎng)后会(huì)面临调整行情，当(dāng)前逐步兑(duì)现(xiàn)；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继续(xù)影响(xiǎng)有色金(jīn)属与贵(guì)金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增加美联储政策(cè)转向宽松(sōng)预(yù)期(qī)以及经济风险依然利好贵金属，但(dàn)是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金属承压回(huí)落(luò)，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖(tuō)累(lèi)工业属性较强的白(bái)银走势(shì)，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰(shuāi)退预(yù)期与有色金属大幅回(huí)落(luò)等因素综合影响下，白银(yín)高位(wèi)回落，下方仍有一定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克(kè)）支撑；若有效跌破该位置(zhì)将会(huì)测试23美元/盎司异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关注(zhù)继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏弱行情仍未走完，建议继续(xù)等白银(yín)行情企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行业危机引(yǐn)发避(bì)险需求，美异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写联储政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美(měi)元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前继续关注(zhù)调整行情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济下(xià)行风(fēng)险、银行业风险与债务上限风险、央行购金(jīn)持续(xù)等宏(hóng)观因(yīn)素下(xià)，黄金将会不断刷新历史新(xīn)高，贵金(jīn)属逢低做多配置依(yī)然(rán)是(shì)核心(xīn)建议。

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