看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少(shǎo)一定程(chéng)度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美(měi)债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录(lù)高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始(shǐ)担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求，加之(zhī)全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大(dà)，其(qí)受到美国(guó)能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布(bù)将(jiāng)基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄(é)乌(wū)青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么冲突影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调(diào)查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节(jié)目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目(mù)在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需(xū)要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价(jià)格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢(huī)复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进(jìn)行了一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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