5月12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿私(sī)募景林资产递交了(le)截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管(guǎn)理(lǐ)超千亿元人民币的对(duì)冲基金机(jī)构，亦是内(nèi)地少有的(de)进行大手笔持(chí)有(yǒu)美股的买(mǎi)方机(jī)构之一，景林的动向(xiàng)受到(dào)了市场广泛的关(guān)注。

　　1

　　千亿私募景林(lín)资产(chǎn)持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整体持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末(mò)，景林资产在美(měi)股市场持有34家上市公司(sī)的股票。其中，前十大持(chí)仓(cāng)标的在总市值中的(de)占比下降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度(dù)这(zhè)一(yī)数据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景林(lín)共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持(chí)方面，景林资产(chǎn)一(yī)季度前五大卖出标(biāo)的(de)包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)美股(gǔ)持(chí)仓前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股(gǔ)依旧是拼(pīn)多多(duō)，与上季(jì)度对比，景林(lín)资(zī)产(chǎn)减仓(cāng)了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景(jǐng)林连续(xù)三个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多(duō)24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼(pīn)多多(duō)也不负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今(jīn)年(nián)2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度(dù)景林新建仓的(de)英伟达，空降前十大重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季(jì)度末持仓市(shì)值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日(rì)，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教(jiào)育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林(lín)资产(chǎn)在美(měi)股(gǔ)的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，景林资产(chǎn)持有新东(dōng)方430万(wàn)股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期(qī)末持股市值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃成为(wèi)景(jǐng)林资(zī)产的第二(èr)大重(zhòng)仓股。与此同时，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)一季度还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数(shù)量(liàng)达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来，上述(shù)两(liǎng)只教育个(gè)股股价均处(chù)于震荡态势(shì)，并无太多亮眼(yǎn)表(biǎo)现(xiàn)。

　　景林(lín)资产(chǎn)认为，从全行业来看(kàn)，不(bù)同年龄层的(de)用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除(chú)了应(yīng)对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜(qián)力(lì)挖掘、提升综合能力等。双减政策(cè)推(tuī)行之后，目前(qián)行业(yè)政策环境趋于稳(wěn)定，但过程(chéng)中很(hěn)多公司退出离(lí)开，使得行业竞争(zhēng)格(gé)局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来(lái)说，凭借多年(nián)积累的(de)口碑和公信力，品牌的护城河依(yī)然很深。个别头部(bù)企业在K9学(xué)科之(zhī)外的(de)教育领域业(yè)务基(jī)础(chǔ)扎(zhā)实，原有的留学(xué)等业务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业务等新业(yè)务成(chéng)为新的增长驱动(dòng)力(lì)。且公司的(de)利润和现(xiàn)金流稳中(zhōng)转好(hǎo)，同(tóng)时账上资金(jīn)充足(zú)，当时的估值下有足(zú)够的安全边际。在(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句zài)过去几个季度(dù)的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积极信(xìn)号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林资产(chǎn)存(cún)在分歧(qí)。

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，截至今年一(yī)季度(dù)末，高毅(yì)资产持(chí)有新东(dōng)方24.4万股，相比于(yú)去(qù)年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例(lì)接近三成(chéng)。而(ér)一季度(dù)高(gāo)毅资产大举买入近(jìn)156万(wàn)股(gǔ)好未来，相(xiāng)比于去(qù)年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜(yè)难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资金炒(chǎo)作AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二(èr)大(dà)主线。

　　可好景不(bù)长，本周中特估仅热(rè)闹(nào)了一两天，随后(hòu)便开始(shǐ)持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文(wén)内容为客(kè)观(guān)数据信息罗(luó)列，不构(gòu)成任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易日成(chéng)交(jiāo)额超(chāo)万亿元(yuán)阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结(jié)。周三(sān)时，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量尚且保持在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平，周(zhōu)四便(biàn)陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续两日萎(wēi)缩(suō)，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入(rù)缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对(duì)市场的(de)急剧降(jiàng)温，市场观点认(rèn)为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布的(de)金融数(shù)据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同(tóng)比多增(zēng)734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基数(shù)的(de)异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明(míng)显跌落(luò)，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款回落再(zài)度(dù)成为信贷回落的主要原因。而(ér)企业中长期贷款继续(xù)保持同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社(shè)融(róng)增(zēng)速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年(nián)4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先下后(hòu)上，并不意(yì)味(wèi)着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年(nián)国股行(xíng)NIM和(hé)营收压(yā)力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产，对分(fēn)行(xíng)收票额(é)度控(kòng)制很(hěn)严。4月前(qián)两(liǎng)旬已(yǐ)经(jīng)收(shōu)了很多(duō)票，后(hòu)面(miàn)改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已经快要接近零利(lì)率了，信贷再度出现深(shēn)度(dù)负增长，这(zhè)是4月信贷斜率(lǜ)过(guò)于陡峭化(huà)产生(shēng)的(de)后果，5月(yuè)份的贷款(kuǎn)可能仍然不太(tài)乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要让大(dà)家看到宽信用的信号出现，而这可能(nén描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句g)还需要(yào)一(yī)定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前市(shì)场描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句存量资(zī)金博(bó)弈的背(bèi)景(jǐng)不(bù)改，而两(liǎng)大主线(xiàn)人工智(zhì)能和中特估，今年(nián)已(yǐ)然累计(jì)不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月(yuè)还(hái)有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能(néng)这(zhè)边(biān)，在未有增量(liàng)资金进场(chǎng)的情况之(zhī)下，再想继(jì)续向上(shàng)，压(yā)力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是(shì)罕见的在深夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金经理(lǐ)的(de)难处，在业绩(jì)和(hé)投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大盛，认(rèn)为当(dāng)下市场(chǎng)交易机(jī)制应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这(zhè)不仅(jǐn)仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场(chǎng)看着红红火(huǒ)火，但(dàn)很多(duō)投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市场(chǎng)上(shàng)大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机构审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句