美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会(huì)议(yì)纪要(yào)显示，美(měi)联储官(guān)员在本月的会议上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加息(xī)的问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他(tā)们(men)准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预(yù)期一致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的会议上可能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于(yú)美联储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会者指选择复句例子十个，选择复句例子5个(zhǐ)出，物价压力可能(néng)比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费(fèi)者(zhě)支(zhī)出强于预(yù)期，劳动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一(yī)步(bù)收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所有这(zhè)些都将支持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡(héng)，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗(àn)示，他们可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以评估(gū)过去(qù)加息的影响和银(yín)行业(yè)的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连(lián)续(xù)第十(shí)次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已(yǐ)累计(jì)500个基点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济(jì)前景的不确定(dìng)性和(hé)近期银行业的(de)压力，官员(yuán)们透露(lù)未来的决(jué)策将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了(le)，无(wú)数变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期(qī)是(shì)否会(huì)继(jì)续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对选择复句例子十个，选择复句例子5个未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在(zài)这次利率决(jué)议之后，美联储官(guān)员最关(guān)注的(de)还(hái)是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该(gāi)央行大(dà)概(gài)率不会给出(chū)一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是(shì)维持(chí)利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变，美(měi)联(lián)储(chǔ)仍有可(kě)能需要在今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温(wēn)之(zhī)前，美联储(chǔ)都(dōu)不(bù)应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预(yù)计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联储极(jí)有可能在年(nián)底前降息25个(gè)基(jī)点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步(bù)加息问题上(shàng)的(de)分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯(kěn)定(dìng)会(huì)支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业(yè)危机，美联储官员们(men)对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有(yǒu)足够的流(liú)动性来(lái)满(mǎn)足其(qí)需求(qiú)。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一观(guān)点，不过(guò)，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股价(jià)在此期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银行(xíng)来说，这些(xiē)下跌似乎主要(yào)反映了(le)对盈利能(néng)力下(xià)降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储会议(yì)纪要中最突(tū)出(chū)的主题是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业(yè)危机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会(huì)者提到，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以(yǐ)避(bì)免金融体系(xì)和整体(tǐ)经济出(chū)现严重(zhòng)混乱(luàn)的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)市(shì)场有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了有关(guān)当局继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性相关问题(tí)的(de)重要性(xìng)。一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判(pàn)代(dài)表继续举行债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门(mén)最早(zǎo)可(kě)能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来(lái)支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间(jiān)从现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪(xù)，英伟达(dá)盘(pán)后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周三(sān)仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示(shì)，共和(hé)党这边(biān)要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开(kāi)支限制，双(shuāng)方(fāng)正在(zài)为(wèi)这(zhè)件事进(jìn)行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有(yǒu)可能在未来(lái)24-48小时内达(dá)成(选择复句例子十个，选择复句例子5个chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示，达成(chéng)协议(yì)其实可(kě)以非常快，但民主党需(xū)要(yào)意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第一(yī)财季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资本(běn)市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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