本轮新(xīn)股中，有不少风(fēng)口的企业，但(dàn)基本面都非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表(biǎo)面看看似乎(hū)都有亮点，但(dàn)仔细看看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半(bàn)导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立5年(nián)就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第(dì)三(sān)大的(de)纯晶圆代工(gōng)企业(yè)。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府根(gē耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的n)据(jù)集成电路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发(fā)展战略，拟(nǐ)引进国际知名(míng)企业合(hé)作设立晶圆(yuán)代工厂，此后(hòu)，晶合(hé)集成正式(shì)筹划(huà)建设。成立(lì)至(zhì)今(jīn)，晶合集成(chéng)已成为国内面(miàn)板(bǎn)显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫(yì)情后业绩爆发(fā)，利润此前一直大幅亏损，22年依(yī)靠收入和产品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面(miàn)板行业需求大幅下滑，公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)了业绩最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路(lù)是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重(zhòng)回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学(xué)科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区域(yù)的医疗服务(wù)网。服(fú)务病种涵(hán)耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的盖神(shén)经学(xué)科各(gè)类脑肿瘤(liú)、脑血(xuè)管、功(gōng)能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也(yě)包括妇科、儿科(kē)、内科(kē)、外(wài)科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营医院(yuàn)里毛利(lì)率算比较低的那一档，未来(lái)主要看扩张，也要小(xiǎo)心政策(cè)的(de)影响，个人感觉比如几(jǐ)个国(guó)企医院（不论是(shì)收入增速还是(shì)估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥(yōng)有高精密(mì)狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设计(jì)、研发和生产(chǎn)及(jí)涂布技术产业(yè)化(huà)整体(tǐ)解决(jué)方(fāng)案能力的高新技(jì)术企业。高(gāo)精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完成后的下(xià)一(yī)道工序，是锂电池生产前段工序的(de)核心环节，目的是(shì)将正(zhèng)负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂(tú)布、半导体先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中的薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩(jì)更进一(yī)步，但行(xíng)业(yè)基(jī)本见顶，下游需求大耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的(dà)幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是生产过(guò)程中很小的一块市场(chǎng)，天花板非常低，公(gōng)司(sī)未(wèi)来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是一家专注于(yú)功(gōng)率、传(chuán)感和传输应(yīng)用领域，提(tí)供模拟(nǐ)芯片及模块(kuài)封装(zhuāng)的代工服务的(de)制造商。中(zhōng)芯(xīn)集成以(yǐ)晶圆代(dài)工为起点，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外客户提供一站式(shì)代工解决方案(àn)，为功率、传感和(hé)传输等领(lǐng)域的半导体(tǐ)产品公司(sī)提供完(wán)整生产制造平台，支持客户研发以及大规(guī)模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业(yè)，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太快，折旧研发投(tóu)入初(chū)期非常高，因此(cǐ)利润大幅(fú)亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年(nián)结束），公(gōng)司也预期23年底会转为盈利，但下游(yóu)需求在(zài)23年大幅(fú)放缓，公司面对的(de)压力显然是要比那些已经规模(mó)化完成有利润的公司大得多(duō)，且公(gōng)司过于依赖中芯国际(jì)，未(wèi)来还有可能(néng)面(miàn)临同业竞(jìng)争而(ér)收回许可的(de)风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染料(liào)及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产品以中高(gāo)端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散(sàn)染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度(dù)优良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其中(zhōng)部分终端(duān)应用品(pǐn)牌包括(kuò)：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克(kè)、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一(yī)路下滑，22年利润(rùn)只(zhǐ)有(yǒu)19年(nián)的一半都不到，下(xià)游服装行业(yè)景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年，自(zì)设立以来，公司(sī)主营业(yè)务(wù)一(yī)直聚焦于汽车行业(yè)营销与后市场服务领域，为客户提供相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及(jí)服务。2010年被用(yòng)友(yǒu)网络(luò)收购后，公(gōng)司继(jì)续(xù)独立经营上述业务。用(yòng)友汽(qì)车主要面(miàn)向汽车行(xíng)业的(de)整车厂、经(jīng)销商(shāng)、服(fú)务(wù)站等客户(hù)，提供营销与(yǔ)后市(shì)场服务领域的数智化解决方案(àn)、云服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆(chāi)上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数(shù)字(zì)化是趋势，且随着人(rén)均(jūn)保有量的增长，公司(sī)行业前(qián)景不算很(hěn)差，但公司自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销(xiāo)系(xì)统为(wèi)主，基本没什(shén)么研发，都(dōu)靠销售(shòu)，且汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力(lì)工程技术服务及(jí)地(dì)理信(xìn)息技术服(fú)务。电力工程技术服务(wù)占主营业务收入(rù)比重超过80％，是公司(sī)主(zhǔ)要收入和利润来源。电力(lì)工程(chéng)技(jì)术服务主(zhǔ)要系为电网(wǎng)企(qǐ)业、工商(shāng)业企业电(diàn)力(lì)相(xiāng)关(guān)工程(chéng)提(tí)供规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和(hé)地(dì)理信(xìn)息设计咨询公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工(gōng)程技术(shù)服务收入为主，比较依(yī)赖内蒙(méng)和浙江地区的国家(jiā)电网(wǎng)，本(běn)质(zhì)上是(shì)工程类(lèi)企(qǐ)业，设备(bèi)施工业(yè)务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一家为智能手机(jī)、物联网等(děng)领(lǐng)域提供射频(pín)前(qián)端的芯片(piàn)设计公(gōng)司，主营业(yè)务为射频(pín)前端(duān)芯(xīn)片及模组的研(yán)发、设计和销售(shòu)。慧智微具备(bèi)全套射频(pín)前端芯片(piàn)设计(jì)能力和集成化(huà)模(mó)组研(yán)发(fā)能力，技术(shù)体系(xì)以功率放大器(qì)（PA）的(de)设计能力(lì)为核心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射(shè)频开关(guān)（Switch）、集成无源(yuán)器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信(xìn)频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为(wèi)客(kè)户提供无线通信射频(pín)前端发射模组、接收(shōu)模(mó)组等。

　　射频前端芯片模(mó)组公(gōng)司，下(xià)游主要是消费电子(zi)，22年业绩大幅(fú)放缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大量研发投入，但高研(yán)发(fā)下，公司毛利率(lǜ)极低，远低(dī)于(yú)同行业公司，但即便(biàn)这(zhè)样，估(gū)值却一路上(shàng)升(shēng)到150亿，在IPO之前大(dà)量(liàng)机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都(dōu)会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一(yī)家主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的国(guó)家级高新(xīn)技术(shù)和专精特(tè)新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要包括雷达及配套(tào)装备，重点供应国内军(jūn)方客户(hù)和军工集团。成立至今，航(háng)天南湖已成为我国防空(kōng)预警雷达(dá)主要(yào)生产单位之(zhī)一。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润远没有回到20年，且关(guān)联交(jiāo)易占(zhàn)比(bǐ)越来越(yuè)高，对于这(zhè)种(zhǒng)客户不(bù)透(tòu)明度极高的军工企(qǐ)业，实在(zài)无(wú)法(fǎ)判断未来(lái)的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联(lián)网数字化虚拟商品(pǐn)综合服(fú)务提供商，主要为移动(dòng)互联网相关场景客户(hù)提供移动互联网数(shù)字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务(wù)，为物联(lián)网相关(guān)场景提供物(wù)联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用(yòng)等综合解决方案(àn)及云终端解决方案，并(bìng)根据客户需求提供定(dìng)制化的运营(yíng)支(zhī)撑服(fú)务及技(jì)术(shù)服(fú)务。一家售(shòu)卖(mài)移动流(liú)量、话费(fèi)、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡等(děng)数字化虚拟商品的(de)综合型中间(jiān)商，其主要盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务佣(yōng)金，占公司(sī)总(zǒng)收入(rù)超(chāo)过9成(chéng)。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要是卖视(shì)频会员和其(qí)他通用流量，业绩(jì)过去几年看起来不(bù)错，但公司现金(jīn)流越来越(yuè)差(chà)，且互联(lián)网流量已(yǐ)经见顶，大互联网(wǎng)公司(sī)越来(lái)越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉(jué)上市就(jiù)是业绩顶峰。

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