公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思(sī)路(lù)也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再(zài)度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业的(de)配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收益(yì)来看(kàn)，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看(kàn)，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一(yī)段时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针对适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台(duì)某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿(chuān)一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多(duō)放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵(yùn)达股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取(qǔ)了(le)对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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