看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度升温的(de)警报(bào)信号(hào)：4月购进(jìn)价(jià)格创去年(nián)11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延(yán)续一(yī)个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公(gōng)布(bù)上(shàng)周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区(qū)持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的(de)广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜(cài)油和(hé)一级(jí)大(dà)豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表示，目(mù)前(qián)来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能(néng)再(zài)度对价(jià)格产(chǎn)生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格(gé)需要(yào)保持竞争力(lì)，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需(xū)要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜(cài爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语)籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的(de)变化因素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下(xià)来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价(jià)格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都(dōu)预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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