今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内(sī)最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基(jī)金(jīn)代(dài)销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场(chǎng)473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难(nán)等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内机构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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