券(quàn)商今(jīn)年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好(hǎo)表现以及(jí)去(qù)年较(jiào)低(dī)的基数(shù)，行业业(yè)绩全面爆发。券商板(bǎn)块也(yě)在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商(shāng)或上市(shì)主体披露一季(jì)报，至此(cǐ)51家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体(tǐ)一季报(bào)悉数披露，券商(shāng)整体一(yī)季度(dù)表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增(zēng)速较(jiào)为(wèi)显著的有20家，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归母净利排名，新(xīn)的(de)十大分别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一(yī)季(jì)度(dù)“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表现给(gěi)予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银(yín)河盘一度涨(zhǎng)停，二者(zhě)收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连续(xù)3个交易日(rì)收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归(guī)母净利同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为正，其中20家增(zēng)速达1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一(yī)季(jì)度(dù)归母净(jìng)利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证(zhèng)券母公司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的(de)有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的(de)有3家(jiā)，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的(de)有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母(mǔ)净(jìng)利扭亏(kuī)为盈的(de)券商多达(dá)9家，分别是天风证券、华(huá)西证(zhèng)券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同(tóng)比增速(sù)为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净(jìng)利与营(yíng)收均出现下滑，公(gōng)司一季报显示(shì)，报告(gào)期内公司实(shí)现营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利(lì)润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商的业(yè)绩表现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增(zēng)速超过五成(chéng)的头部(bù)券(quàn)商(shāng)包括海通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券(quàn)商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一(yī)季报中(zhōng)透露(lù)，2023年(nián)一季度麦高证券(quàn)经纪业(yè)务开展取得一定成绩(jì)，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利(lì)，一(yī)定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速(sù)方面(miàn)，51家券商中44家同比增速为正、7家(jiā)增速(sù)为负(fù)，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速领衔(xián)，其(qí)今年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿(yì)元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增速超过2倍的有2家(jiā)券(quàn)商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商(shāng)营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下(xià)滑(huá)幅(fú)度(dù)较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排名前十券商分别(bié)是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿(yì)元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海(hǎi)通证(zhèng)券营(yíng)收同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较(jiào)高的增速杀入营收(shōu)排名前(qián)十(shí)，其一季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商(shāng)证券反(fǎn)而被挤出前(qián)十，招商(shāng)证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营(yíng)收增(zēng)幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季(jì)报高(gāo)增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券一季(jì)报时(shí)称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈(yíng)利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使(shǐ)利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看好公(gōng)司在政策放松预期下实现估(gū)值提(tí)升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券的(de)研(yán)报中称，自营投资成(chéng)为(wèi)影响国金证券(quàn)业绩核心(xīn)因(yīn)素，一季度自(zì)营(yíng)业务(wù)收入提(tí)升至(zhì)7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成再(zài)融(róng)资后，公司(sī)金融投资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元(yuán)较(jiào)去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券商业绩的核心，预期将在(zài)一(yī)季度迎来反(fǎn)转。投资业务(wù)方面，下(xià)半年重点关注差异(yì)化监管的措施落(luò)地，或将打开头部券(quàn)商(shāng)的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表示(shì)，2023年预(yù)期将是券商业绩(jì)大幅修复(fù)的一(yī)年，尤其是受到(dào)自(zì)营业务冲击大的公司预(yù)期将在年内实现较大幅度的(de)改(gǎi)善。

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