昨夜，据(jù)路透社最新(xīn)报道，知情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不会是(shì)一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和(hé)投(tóu)票的法案(àn)，而(ér)是(shì)一份包(bāo)含(hán)几个关键数字的精(jīng)简协议。另一(yī)位消息人士(shì)称，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的(de)最高限额，包括(kuò)军费开支，但让(ràng)议(yì)员们(men)在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细(xì)节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美(měi)元支出总额的(de)27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于(yú)国防，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太(tài)可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的任务(wù)是(shì)监(jiān)控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价(jià)格，以确保(bǎo)生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布(bù)伦(lún)特(tè)原油价格到(dào)2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据显示，交易员们(men)胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么完全押(yā)注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度(dù)加息(xī)25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约(yuē)显示(shì)消(xiāo)化了约(yuē)14个基点的(de)加息(xī)预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息(xī)规模(mó)通常(cháng)都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现最好的(de)英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿美元(yuán)市值大关(guān)一步(bù)之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球第九家市值(zhí)突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美(měi)股史上(shàng)最(zuì)大单日(rì)市值增长规模(mó)，一日(rì)的(de)市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期的65亿(yì)美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据(jù)中心(xīn)业务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积(jī)极(jí)的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟(wěi)达从全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预(yù)期(qī)。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂的人工智(zhì)能计(jì)算(suàn)任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底层(céng)硬件(jiàn)。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的(de)芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训(xùn)练和运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年(nián)多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色(sè)商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时(shí)表示(shì)，近(jìn)期(qī)黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府(fǔ)债务上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致(zhì)，随(suí)着截止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而(ér)从美联储5月会(huì)议(yì)纪要来看(kàn)，不(bù)能排除接下来继续加(jiā)息的可能性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数(shù)走强(qiáng)对于大宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社融和(hé)固定资产投资等经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后劲不(bù)足，也(yě)导致(zhì)与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色(sè)系(xì)品种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内钢(gāng)材需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等(děng)黑色系(xì)商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复(fù)距(jù)离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初(chū)以来市场对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需(xū)阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的(de)下(xià)半年的(de)粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策也进一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场(chǎng)面临(lín)的问题(tí)来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告(gào)诉(sù)记(jì)者，主要有(yǒu)以下三个(gè)方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然(rán)未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低于(yú)预(yù)期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交易(yì)未能如期出现，但国内市场利(lì)空在价格(gé)中已有(yǒu)体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压力(lì)会明显增加，产量也(yě)面临继续(xù)压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预期(qī)后，国内下(xià)一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回(huí)落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明(míng)显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续(xù)，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个条件：一(yī)是煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供需(xū)平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成(chéng)的(de)负(fù)向循环，或(huò)将(jiāng)令(lìng)铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋(qū)势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅(fú)下(xià)探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初(chū)期的价格(gé)区间(jiān)有利(lì)于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目(mù)前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量的供(gōng)应压(yā)减速度加快、稳经济(jì)政策(cè)效果或将在(zài)下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口(kǒu)再上台阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么恢(huī)复至今(jīn)年4月(yuè)中旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表(biǎo)示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳(wěn)，那(nà)么低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹。

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