大(dà)家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场(chǎng)都在讨论一(yī)个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通股票(piào)混合外(wài)，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗 alt="是真(zhēn)的！有基(jī)金经理清仓(cāng)新能源，梭(suō)哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地(dì)把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国(guó)特色估值体系(xì)所代表的(de)传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被(bèi)市(shì)场一部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来(lái)均(jūn)取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集(jí)中释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或(huò)代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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