金融界(jiè)5月5日消息 央(yāng)行、香港(gǎng)证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作。北向(xiàng)互换通下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全(quán)部(bù)境外投资(zī)者通过北向互(hù)换(huàn)通开展利(lì)率互(hù)换交易(yì)在(zài)轧差后的名(míng)义(yì)本金净(jìng)额(é)每日不超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行、香港证券及期货事(shì)务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正式启动(dòng)香(xiāng)港与(yǔ)内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)

　　为促进(jìn)内地与香港(gǎng)金(jīn)融(róng)衍生品市场的(de)协同(tóng)发展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金(jīn)融(róng)开放格局，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行(xíng)（以下简称人(rén)民(mín)银行(xíng)）、香港证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员会（以下(xià)简称香港证(zhèng)监(jiān)会(huì)）、香港金融管(guǎn)理局(jú)（以下简称香港金管局）发布联(lián)合公告，同意中国(guó)外汇交易中心（全国银(yín)行间同(tóng)业拆(chāi)借中(zhōng)心）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公司（以下(xià)简(jiǎn)称上海清算(suàn)所）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公司）开展香港与内地利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作（以下简称(chēng)“互换通”），初(chū)期先行开(kāi)通“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港及其他国家和地(dì)区的(de)境外投资者(zhě)可通过两地(dì)基础设施互联(lián)互(hù)通参与内地银(yín)行间金融衍生品市场。自(zì)联合公告发布以来(lái)，“互(hù)换通”的各项(xiàng)准备工作进展顺利(lì)，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的(de)顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通(tōng)”的相关交易及结先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些(jié)算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换(huàn)通(tōng)”初(chū)期可交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内投资者（即互(hù)换通(tōng)报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署(shǔ)报价(jià)商协议，并(bìng)为上海(hǎi)清算所利率互(hù)换集中清(qīng)算业务的清算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)境外投资者为(wèi)符合人民银行要求并完(wán)成内地银行间债券市场准入备(bèi)案的境外机构投资者，并经(jīng)外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)开(kāi)通“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外(wài)投资者需同时申请(qǐng)成(chéng)为(wèi)场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司的清算(suàn)会员或该类(lèi)会(huì)员的(de先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些)清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心与(yǔ)人(rén)民银行认可的境外电子(zi)交易平台互联提(tí)供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场外结算公(gōng)司建立中央对手方清算机构(gòu)互联互通，共同(tóng)向境(jìng)内外投资者提供(gōng)清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每日不超(chāo)过人(rén)民币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方清算(suàn)所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间净头寸对应的(de)“互(hù)换通”资源池(chí)风(fēng)险敞(chǎng)口设定上限不(bù)超(chāo)过(guò)人民(mín)币40亿(yì)元，后续可(kě)根(gēn)据市场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　二、人民银(yín)行、香港证(zhèng)监会(huì)和香港金(jīn)管(guǎn)局已就(jiù)“互换通”涉及的(de)跨(kuà)境监(jiān)管(guǎn)合(hé)作原则和具体(tǐ)安排达成共识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生(shēng)品(pǐn)市场相关(guān)事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构在债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场方面(miàn)的监管合(hé)作安排和(hé)联络协(xié)商(shāng)机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融(róng)市(shì)场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司应当依法履行“互换(huàn)通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场各方有序开展“北向互(hù)换通(tōng)”业务(wù)。清(qīng)算(suàn)会员应(yīng)当遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监管规(guī)定及业务规则，加强内部控制(zhì)，防范(fàn)和(hé)控(kòng)制风险，做好投资者教育(yù)和服务(wù)，切实(shí)维护(hù)投资者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务(wù)规则和实践操(cāo)作的(de)差异，评估和控制风(fēng)险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好(hǎo)准备工作，确(què)保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的投资者可联系外汇(huì)交易中心、上(shàng)海清算所、场(chǎng)外结算公司(sī)为参与做(zuò)准备。

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