金融(róng)界4月26日消息 国内期货市(shì)场早盘(pán)收盘(pán)，商(shāng)品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦(jiāo)煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向(xiàng)下看(kàn)胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于(yú)估值合适(shì)做(zuò)多但是(shì)驱动有限的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于(yú)4月偏宽松的(de)预期下，存(cún)在累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周(zhōu)现货也(yě)基本兑现(xiàn)，期(q英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表ī)货(huò)重心(xīn)下(xià)移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投(tóu)产(chǎn)延迟这(zhè)三点可能会(huì)构成反(fǎn)弹的驱(qū)动(dòng)。而目前来看，投产的变(biàn)数预计不大；中(zhōng)游库(kù)存(cún)偏低，但(dàn)是现(xiàn)货反(fǎn)馈(kuì)并不存在(zài)缺(quē)货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的(de)驱动依(yī)旧是等待检修的兑现造成(chéng)现(xiàn)货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检修(xiū)兑(duì)现，可(kě)选择9-1正套的方式入场，等(děng)待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表现环(huán)比和同比上都是(shì)相当(dāng)出类拔萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持平(píng)去(qù)年8月(yuè)份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一(yī)点和(hé)下游反馈和实(shí)际地产(chǎn)的表(biǎo)现并不匹配。同时(shí)，我(wǒ)们观察到下游(yóu)原片库存基本补(bǔ)至2022年年初水平；英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表进入五月，我们还是(shì)得(dé)考虑梅雨(yǔ)季的因(yīn)素，往(wǎng)年下游存在压(yā)缩原片(piàn)库存的可能性。但(dàn)是(shì)从近(jìn)期(qī)的现货反馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维(wéi)持在较高水平，因此近月(yuè)确实(shí)难以出现回撤，总(zǒng)体还是正套思(sī)路。

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