OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延(yán)续此前几日的(de)下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设(shè)施资(zī)产张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未(wèi)收(shōu)到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续(xù)密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此外(wài)，张江REI空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗T拟(nǐ)扩(kuò)募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人相关负责人也表示(shì)，近期已同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库(kù)提(tí)前(qián)退(tuì)租的可能(néng)事项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦是全(quán)国(guó)首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度重视(shì)，浦东新区(qū)国资委也高(gāo)度关(guān)注。

　　多位业(yè)内人士表示，华安张江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但(dàn)其(qí)实不动(dòng)产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值，投资者应理性看待(dài)。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库科技的事(shì)件继(jì)续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价(jià)格小幅低开，此后二级市(shì)场(chǎng)价格开始(shǐ)震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后价格有(yǒu)所(suǒ)回升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利(lì)消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易(yì)日二级(jí)市场价(jià)格表现欠佳，5月(yuè)11日(rì)以来(lái)，3个交易日跌幅(fú)达到(dào)9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市(shì)场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前上市的8只产(chǎn)业园区基(jī)础(chǔ)设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口(kǒu)产(chǎn)业(yè)园REIT微幅(fú)上涨，其余7只(zhǐ)均(jūn)有不(bù)同程度下跌(diē)，8只产业园区基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平均(jūn)跌幅(fú)1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已经披露张江光大园(yuán)项目出租率有(yǒu)所下(xià)降，如(rú)今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二(èr)级(jí)市场价格出现(xiàn)波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不(bù)过，在(zài)上述人士(shì)看来，尽管出于(yú)风险规避的原(yuán)因，最近几个交易日场内资金有(yǒu)所流出(chū)，但是，不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短期出(chū)租率下跌(diē)并不(bù)会(huì)从(cóng)根(gēn)本上影响其内外价(jià)值。

　　他(tā)也同时表示，目前(qián)随(suí)着(zhe)二(èr)级市场价格下跌，风险也(yě)得到一定释放，但是价(jià)格涨跌会(huì)受到(dào)基本(běn)面、情绪面等多(duō)重因素影响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一(yī)位业内人士表示(shì)，今年整体REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较(jiào)大(dà)，其(qí)实有些隐含收益率高(gāo)的产品具备(bèi)一定的投资价(jià)值(zhí)，很适合稳健类投资者。此外(wài)，伴随着经(jīng)济复苏的(de)步伐，产业园区(qū)、物流类等(děng)REITs产品具备一定的投资价(jià)值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高(gāo)如星对此(cǐ)表(biǎo)示，若(ruò)张江园区最终(zhōng)能顺利(lì)解决招(zhāo)商，平稳过度(dù)对经营现金(jīn)流没(méi)有造成大的影响(xiǎng)，“事件性利空下调(diào)至得这(zhè)么急(jí)、这么深(shēn)，加上前期本身园区类资(zī)产(chǎn)就回(huí)调不少(shǎo)了，这就是(shì)黄金坑。”不过，他也强调，最终还是(shì)落到租金(jīn)收(shōu)入受不(bù)受影响，影响多大，估计(jì)园(yuán)区会最终(zhōng)解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技。随后(hòu)5月12日(rì)晚，华安张江光(guāng)大园REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技(jì)是其扩募拟新(xīn)购(gòu)入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承租(zū)方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华(huá)安张江光大园REIT进一(yī)步表(biǎo)示(shì)，原始(shǐ)权益人将继续密切关(guān)注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报中披露的张(zhāng)江光大(dà)园项目出租率下降事项，一度(dù)二(èr)级市场价(jià)格出现回落。在随后召(zhào)开(kāi)的业(yè)绩说(shuō)明会中管理人就(jiù)相关事项(xiàng)进行(xíng)了解释说明，市场信心得到(dào)了一定提振，二级市场价格(gé)表(biǎo)现(xiàn)也趋(qū)于平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月(yuè)11日(rì)召(zhào)开(kāi)的线上和(hé空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗)线下的扩(kuò)募说明会上，运营团(tuán)队表(biǎo)示了(le)对张(zhāng)江(jiāng)光大园项目(mù)的(de)信心(xīn)，预计(jì)签署意向书(shū)和(hé)合(hé)同谈判中(zhōng)的(de)储备租户正(zhèng)常转化后(hòu)，项目出租率(lǜ)将得到回升。没(méi)想到仅过了不到三(sān)周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公告(gào)引起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人坦言，事(shì)发突然确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科(kē)技消息的第一时间(jiān)即奔赴现场(chǎng)进行了沟通和核实工作，并同(tóng)步(bù)启(qǐ)动了(le)应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重视，据悉新区国资委也高度关(guān)注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相关负责人介绍(shào)说，目前(qián)储备(bèi)租户还(hái)是(shì)比较丰富(fù)的，覆盖了芯片(piàn)测试、人(rén)工智能、航天产业、信息技(jì)术等产业客户，租赁意向面积超过了(le)2万方。从(cóng)意向储备(bèi)转化为(wèi)实际(jì)租户需(xū)要一些时(shí)间。

　　“我们正在(zài)着(zhe)手(shǒu)通过(guò)签(qiān)署(shǔ)租赁(lìn)意向(xiàng)书来尽快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收(shōu)了三个月履约(yuē)保(bǎo)证金(jīn)给了我们一些(xiē)空(kōng)间，但本着对首批扩募、对市(shì)场负(fù)责的态度，我们肯(kěn)定要(yào)全力与时间赛(sài)跑，把(bǎ)这些面积在短期内完成去(qù)化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持(chí)有的同区域的张江光(guāng)大园项(xiàng)目一(yī)季度末也有将近30％的空置率(lǜ)，原始权(quán)益人(rén)有(yǒu)那么多储备(bèi)租户，之(zhī)前的空置率为何未能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此(cǐ)相关负责(zé)人解(jiě)释，张江光大园一直(zhí)以来(lái)都坚持以市场化运营为导向，历(lì)史运营表(biǎo)现稳定，租户(hù)的调租和换租都属于正常(cháng)情(qíng)况，而这(zhè)次项目(mù)的大(dà)租户退租正(zhèng)好发生在市(shì)场活跃度的(de)短期低点，目(mù)前(qián)市场情况已有所好转。在(zài)看到出租(zū)率下滑情况没有得到及时修复后，张(zhāng)江这边也作(zuò)了一定的资源(yuán)调配和倾斜(xié)，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大(dà)厦和张江光大园项目在给租户(hù)的(de)分隔空间、交付标准、租(zū)金水(shuǐ)平(píng)等方面也有一(yī)些差异化，张润大厦多(duō)是两千多平的大平层，楼的成新度高一些，单价(jià)也贵一些，张(zhāng)江光大园(yuán)单层以一(yī)千平的(de)面积为主，还有一些独栋形态的物(wù)业。租户自身(shēn)也(yě)会有诉求，也会(huì)根据自身(shēn)需求和预(yù)算挑(tiāo)选(xuǎn)区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完(wán)成以(yǐ)后，新老资产的管理人都变成了(le)一家，后续我们(men)在资源共享和联合营销方面能更(gèng)加充分(fēn)发挥(huī)协(xié)同效应，相信(xìn)可(kě)以做得更(gèng)好。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江(jiāng)高科(kē)目前(qián)在(zài)管资产约(yuē)五百(bǎi)万方，还有(yǒu)一些(xiē)其他(tā)在开发的储备项目，这些都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造张(zhāng)江(jiāng)园区产业空间资产上市(shì)平(píng)台目标(biāo)的坚实后盾和储备资源。“我(wǒ)们非(fēi)常重视张江REIT这(zhè)个(gè)资本平台和(hé)它未来(lái)的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现基金扩容的第一步，也(yě)是(shì)至关重要的一步(bù)，眼下我们可能面临了一些突发情况需要解决，但是这和我们在张江科学城这三十年建(jiàn)设发展过程中所经历的相比(bǐ)，只能算是一个非(fēi)常小的(de)插曲(qū)。我们有信心排除万难，尽(jǐn)一切可能(néng)化解当前突发事件的所有负面影响，维持预期和市场的信(xìn)心。”

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