5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投资的(de)工具(jù)特征，市场(chǎng)资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是(shì)，随着(zhe)近段(duàn)时(shí)间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指(zhǐ)数(shù)回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越(yuè)买”的(de)趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续(xù)18个交易日出现资金净流入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青睐(lài)。其中(zhōng)，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵(zhèn)营，部(bù)分(fēn)投资(zī)者短期获利(lì)止盈(yíng)效应(yīng)明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也(yě)在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度跌(diē)超(chāo)1％，午后(hòu)在中字头、大(dà)金融(róng)板块集体发力下，沪(hù)指重(zhòng)返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再(zài)次借(jiè)道股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银河证券(quàn)基金研究中心(xīn)数(shù)据(jù)统计，5月15日当天，全(quán)市场(chǎng)726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元(yuán)，单日资金(jīn)净(jìng)流(liú)入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得(dé)关注的是，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个(gè)交易(yì)日资(zī)金(jīn)净流入，合计资金净(jìng)流(liú)入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流(liú)入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较大(dà)的ETF品种成为市场资(zī)金(jīn)抄底的(de)主要选择(zé)标的(de)。Wind数据显(xiǎn)示，自(zì)4月(yuè)17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最近(jìn)一个月左右(yòu)时间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易(yì)方达创业板ETF、国(guó)泰(tài)芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入(rù)也均在(zài)40亿(yì)元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业(yè)板及其关联指数的ETF合计资金净流入也达(dá)到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业内人(rén)士(shì)表示，包括科(kē)创板(bǎn)、半导体在内(nèi)的几大宽基及行业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较(jiào)大，估值(zhí)回落不少(shǎo)，加(jiā)上未来看好其成长性(xìng)，是市场资金抄底的主要(yào)原因(yīn)。

　　南方科技创新基金经理(lǐ)作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确王博就表(biǎo)示，我国(guó)经济(jì)正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉(lā)动(dòng)”，科(kē)技行业也将迎来更(gèng)广阔的投资(zī)机(jī)遇。具体(tǐ)板块(kuài)上，他继续(xù)看(kàn)好(hǎo)新能(néng)源、光伏(fú)和半(bàn)导体等新兴产(chǎn)业的发(fā)展。“随着我(wǒ)国双碳体系(xì)持续建(jiàn)立完善，国内能源(yuán)革命正(zhèng)在深度推进，海外储能(néng)市场也逐(zhú)步打开，未来十(shí)年新能源产业(yè)有望迸发出(chū)更强的(de)活力(lì)，通过技术(shù)革新带来的新领(lǐng)域开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三(sān)年的估值回(huí)归(gu作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确ī)，很多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持(chí)有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金(jīn)经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　国泰科(kē)创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性价比以及对未(wèi)来产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金(jīn)经(jīng)理吴振(zhèn)华(huá)认为，从2021年三季度开始，半导体板块已(yǐ)经历了将近两年的(de)去库存，目(mù)前(qián)已(yǐ)经处于(yú)低(dī)位区间，且有望在触底后开启(qǐ)新(xīn)一轮(lún)上行周期。

　　证券类、新(xīn)能源类(lèi)ETF遭遇(yù)资金(jīn)净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧(qí)

　　从(cóng)资金净流出情况(kuàng)看，5月(yuè)初，在“中特股”概念带动(dòng)下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流(liú)出资金分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资(zī)金净流出(chū)。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流(liú)出也超(chāo)过2亿(yì)元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈反映出(chū)市场的分歧，基金经(jīng)理对新能源后(hòu)市也(yě)持不一样的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年(nián)催(cuī)生(shēng)新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从(cóng)今(jīn)年开始，光(guāng)伏行业随(suí)着产(chǎn)能的释放，硅料(liào)逐(zhú)渐不再稀(xī)缺，行业(yè)供需(xū)格局有(yǒu)所恶化。加上今年资本市场呈(chéng)现出(chū)存量博弈的特征(zhēng)，新能源行业(yè)只有在基本面(miàn)比此前更好的情(qíng)况下(xià)，才能(néng)吸引吸(xī)引足够多的增量资金，否则就(jiù)会(huì)导(dǎo)致整体(tǐ)板块从高位(wèi)回调。”上海一位基金经理(lǐ)如此解释今年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前面临(lín)的问题只是(shì)阶段性(xìng)问题。在他(tā)看来，光(guāng)伏行业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏的(de)渗透率只有个位数，未来还是会(huì)有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年(nián)的10月(yuè)开(kāi)始调整(zhěng)，距今(jīn)也差不多一年半时间(jiān)，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未来(lái)新能(néng)源车板块增(zēng)速不会像过去几年那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源(yuán)板(bǎn)块反转需要等(děng)待市场出现如下几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估值足够便宜；二是(shì)增量资(zī)金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时(shí)提醒，新能源板块或许很难(nán)再有过去那几年的大级(jí)别的(de)系统性(xìng)机会，更多将是优选个(gè)股的结(jié)构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认为(wèi)，新能源板块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价(jià)下跌的过程中，整(zhěng)个新能源(yuán)行业的(de)发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进(jìn)步都(dōu)在(zài)以(yǐ)一(yī)种非常理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预期的速度发(fā)展，因此该板块至今为止的(de)估值水(shuǐ)平具(jù)有(yǒu)较为突(tū)出的吸(xī)引力。”王浩说。

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