为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注(zhù)。时为新美(měi)星董事长何(hé)德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉个(gè)证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来(lái)看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披露(lù)的信息，新美星董事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德(dé)平和(hé)他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即(jí)开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在(zài)二级市(shì)场买(mǎi)入并交易(yì)“新美(měi)星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹(chóu)得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账(zhàn放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉g)户组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易(yì)日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量为(wèi)期(qī)初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著(zhù)增加(jiā)。在(zài)此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股(gǔ)量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至(zhì)3月(yuè)22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新(xīn)美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期(qī)间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意(yì)见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利(lì)益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳系(xì)独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不(bù)应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)资(zī)金作为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的(de)意图和目(mù)标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合(hé)影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不区(qū)别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条所述(shù)的(de)操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披(pī)露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系(xì)海得泽(zé)广为兰某代(dài)持(chí)，股份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水(shuǐ)及(jí)相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和减持(chí)所得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不(bù)具有事实和法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披(pī)露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德(dé)平给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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