芦哲(zhé) 首席宏观经(jīng)济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的(de)因素拆解为三(sān)方面：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧三(sān)因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升(shēng)，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年(nián)人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳(láo)动力(lì)减少，从分母端(duān)大幅(fú)推高青(qīng)年失(shī)业率。假如今年3月(yuè)分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力与2020年持(chí)平，新增(zēng)约(yuē)132万青(qīng)年失业(yè)人口只(zhǐ)能将失业率拉(lā)升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会随着(zhe)经济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳动力的(de)下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据(jù)此可将青年失业率拆解(jiě)为青(qīng)年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与(yǔ)率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的(de)下降(jiàng)，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教育(yù)程(chéng)度来(lái)看，三分之二(èr)的青年(nián)失业人员接受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识(shí)密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了(le)50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的(de)青年(nián)就业主要(yào)转向服务业。以受(shòu)教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或(huò)是一季(jì)度青年失(shī)业人(rén)口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏(sū)结构(gòu)的分化，带来青(qīng)年(nián)就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出生(shēng)人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移也(yě)在减速(sù)，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人口从十三五(wǔ)期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出(chū)劳动市场；三(sān)是就业观念(niàn)的(de)变化导(dǎo)致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人(rén)口的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力(lì)与2020年(nián)相(xiāng)同，在(zài)失业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能解释当(dāng)前青年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分(fēn)则(zé)来自分(fēn)母(mǔ)端(duān)，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下(xià)三种情况(kuàng)：①青年(nián)失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失(shī)业(yè)人(rén)口降幅不及劳(láo)动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会(huì)随着疫情(qíng)后(hòu)经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的分母(mǔ)端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分(fēn)化未收窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就(jiù)业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业(yè)人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或(huò)是(shì)一季(jì)度青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附(fù)录(lù)：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以来最高值。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步复苏的(de)情况下(xià)，城(chéng)镇调查(chá)失业(yè)率(lǜ)较去(qù)年(nián)同期大幅下降0.9个(gè)点，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告(gào)将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业(yè)率的主要(yào)是三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决(jué)定(dìng)着青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的变(biàn)化。这三个(gè)因素(sù)均(jūn)为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化都不能忽视(shì)。当我们讨论失业率(lǜ)时(shí)，经常认为失业率上(shàng)升一定是失(shī)业增加的(de)结果，这个判断对于全年(nián)龄段失业率来说并(bìng)没有问题，因为我国(guó)的劳(láo)动力总(zǒng)量（也称经济活动人口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失(shī)业(yè)率则不能(néng)忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万(wàn)，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了(le)4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失业(yè)率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失(shī)业率变(biàn)动的(de)是失业人口数量（分子(zi)），但(dàn)决定青年失业率(lǜ)变动的却是(shì)青(qīng)年劳(láo)动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国(guó)家统计局在3月就(jiù)业数(shù)据(jù)解(jiě)读时，披露了当前青年就业和失业人(rén)数的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与(yǔ)劳动力(lì)市场的(de)青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳(láo)动力市场的青年3219万人(rén)，其(qí)中(zhōng)就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与(yǔ)去(qù)年(nián)基本持平，今年4月(yuè)青年(nián)失业率比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点，青年(nián)失业人员(yuán)比去(qù)年同期多70万人(rén)左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青(qīng)年失业形势好(hǎo)于去年同(tóng)期(qī)。假设(shè)2022年以来青年劳动力总(zǒng)量(liàng)维持(chí)在3219万(wàn)，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同(tóng)期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增(zēng)青年失业人口来(lái)看，今年(nián)1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量来(lái)看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业(yè)形(xíng)势要好(hǎo)于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业影响(xiǎng)，我国青年(nián)失(shī)业(yè)率一般(bān)在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回(huí)落(luò)，预计5-7月(yuè)青年(nián)失业率(lǜ)或(huò)将继(jì)续小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于工作经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年(nián)中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体在16-24岁失(shī)业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最(zuì)高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之二(èr)的青年(nián)失业人(rén)员(一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧yuán)接受过大学教育(yù)。各(gè)年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄越(yuè)低，平均受(shòu)教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)员中66.2％是接(jiē)受过(guò)大学教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段(duàn)逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口(kǒu)的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由(yóu)于(yú)年龄限(xiàn)制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度大(dà)幅(fú)高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大(dà)学教育的(de)占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　青年失业人口的(de)行业与青(qīng)年就(jiù)业分布基本(běn)一致。青(qīng)年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧)点，主要集中(zhōng)在5个大类(lèi)行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为(wèi)：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部青(qīng)年失(shī)业人口的65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业也是(shì)青年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了较大规模的失(shī)业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年失(shī)业人口来自何处之前，需(xū)要研究青年(nián)就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变(biàn)化较大(dà)，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密集(jí)程度由低到(dào)高两(liǎng)个特点。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农(nóng)业(yè)大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业(yè)和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个行业是国民经济分类的(de)农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，到(dào)2020年该比(bǐ)例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业吸(xī)纳青年就(jiù)业比例增(zēng)加(jiā)超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其(qí)他6个服务(wù)行业吸纳青(qīng)年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行业。我们(men)以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业人员(yuán)的受(shòu)教育年限，来计算各行业的知识密集(jí)程度。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外(wài)，其他(tā)四个行业是(shì)过去十年青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅(fú)均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业(yè)比例变动与行(xíng)业(yè)平均(jūn)受教育年限基(jī)本一致(zhì)，即(jí)青年就业(yè)从知(zhī)识密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的(de)青年失业人数/青年失业总人数(shù)），除以各行业的青(qīng)年就业比例(lì)（该行业的青年就业(yè)人数/青年就业总人数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率的近(jìn)似替(tì)代指标。以这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术(shù)、教育、科研服(fú)务、公(gōng)共管理等行(xíng)业，体(tǐ)现在(zài)图11中，都位(wèi)于(yú)右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一(yī)季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化(huà)。今年(nián)一季(jì)度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增(zēng)速均(jūn)高于(yú)疫情(qíng)前三年(nián)均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况较好；知识密集(jí)程度(dù)更高的房(fáng)地产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服务业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端(duān)来(lái)看，当前青年失(shī)业人员增长(zhǎng)的症结在于服务(wù)业就业(yè)复苏(sū)的(de)结构(gòu)不(bù)均衡。一(yī)方(fāng)面，随(suí)着受教育水平的整体提高，青年就业大(dà)量流向知识密集(jí)型服务业，如教育、信息(xī)技术等行业(yè)。另一(yī)方(fāng)面，年初(chū)疫情(qíng)影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度较(jiào)低的生活性服务业(yè)，而知识密集(jí)程度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢(màn)。所以服务业就业(yè)复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁(suì)失业人(rén)口的分化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等(děng)行业的一季度(dù)就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经(jīng)出现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对(duì)于三分之二接受过大学(xué)教育的(de)青年失业人(rén)口而言，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业率的(de)分母端是城镇青(qīng)年劳动力(lì)，主要由青(qīng)年人口和劳动参(cān)与率决定。2022年我国开始步(bù)入人口(kǒu)负增(zēng)长时代(dài)，城(chéng)镇青年(nián)劳动力可能将(jiāng)步入长期(qī)下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失(shī)业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动力首先(xiān)取决于城(chéng)镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人(rén)口，这两部分增量未来都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力(lì)对应(yīng)的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人口，而前者正好是(shì)建国以(yǐ)来(lái)的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明(míng)显(xiǎn)步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的人(rén)口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动恢复(fù)，新(xīn)增城镇人口数量会(huì)较(jiào)去年有明显增长，但(dàn)可(kě)能仍然较难回(huí)到十三五期间超2000万的(de)规模(mó)。当前我国城镇化(huà)率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的(de)迁移人口数量(liàng)整体将(jiāng)呈现(xiàn)下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄(líng)段群体，大(dà)部分(fēn)青年(nián)在校，并未进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青(qīng)年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市(shì)场。而2010和(hé)2020年两次人(rén)口普查时，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参(cān)与率的(de)下降主要(yào)有(yǒu)三方面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在校(xiào)生增加了(le)706万，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在校生(shēng)增加了(le)493万(wàn)，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场，在未来(lái)经济和(hé)就业好转后(hòu)会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出当月“就业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的变化(huà)导致初次进入(rù)劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气来看，对学(xué)历的(de)推崇导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业(yè)市场的年轻人(rén)减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二(èr)战”“三战”，客观(guān)上会将部(bù)分青年人初次就业(yè)时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端可(kě)能会(huì)越来越重要

　　失(shī)业人(rén)口的(de)增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加只能解(jiě)释当前青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的变动可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业(yè)人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)经济(jì)复苏难以改变失业率的分(fēn)母下降趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要(yào)，这也(yě)是(shì)人口长周期变化的影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)率的(de)两个前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是(shì)调查失业(yè)率是城镇(zhèn)就业范(fàn)围(wéi)，并(bìng)非针(zhēn)对全(quán)部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就(jiù)业大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在内。因此，许多针对(duì)青年失(shī)业(yè)率的讨(tǎo)论(lùn)以全国青(qīng)年(nián)人口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区分人口(kǒu)总量(liàng)与城乡结构的问题，有失(shī)偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口。按照(zhào)统计局的(de)定义，“劳动(dòng)力指年(nián)满16周岁(suì)，有劳动(dòng)能力，参加或要求参(cān)加社会经济活动的人员。包括(kuò)就业人(rén)员(yuán)和失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能(néng)为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全(quán)国月(yuè)度(dù)劳动力调查。该项调查(chá)制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽(chōu)样调(diào)查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁(suì)及(jí)以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映(yìng)劳动力市场变化情况，建(jiàn)立(lì)了31个大城(chéng)市月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查制度。2013年4月(yuè)，又(yòu)将月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一(yī)左右。全国(guó)每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年(nián)全国(guó)家庭户约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人(rén)口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人(rén)口普(pǔ)查(chá)则在长表部(bù)分纳(nà)入(rù)就业调(diào)查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查数据进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全(quán)国就业人(rén)员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的(de)年鉴将这一(yī)数据修正为(wèi)7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误(wù)差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从三(sān)因素(sù)框架(jià)看“疤痕效(xiào)应”来(lái)自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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