随着一季报披露完毕，有着“专业买(mǎi)手”之称(chēng)的(de)公特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗募FOF最新持仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优(yōu)选、易方达科瑞、易方达供(gōng)给改革三(sān)只基(jī)金(jīn)是全市(shì)场公(gōng)募FOF一季(jì)度(dù)持有只数最多的权益基金，相比去年四季度，易方达(dá)供给改(gǎi)革取(qǔ)代融通健康产业，新进FOF“最爱”权益(yì)基金前三(sān)名。

　　从调仓变动(dòng)上看，部分公募FOF继续超配权益资产，并偏向成(chéng)长(zhǎng)风格基金，有的对阶段性(xìng)涨幅过快的行业做(zuò)了减(jiǎn)仓，增加了部(bù)分业绩(jì)和估值匹配合(hé)理的行(xíng)业(yè)。

　　谈及后市(shì)，多位FOF基金经(jīng)理认为，中期(qī)维持对权益资产的乐观，国(guó)内宏观经济处于(yú)底部向上修复的状(zhuàng)态，且市场估值压力仍较小，战略上将(jiāng)推(tuī)动 A 股的上涨(zhǎng)。结(jié)构(gòu)上(shàng)主要(yào)关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率(lǜ)定价资产估值(zhí)修复等。

　　华商新趋势优选、易方达科瑞(ruì)、易方(fāng)达供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募(mù)基(jī)金旗下一季报披露，FOF基金经理新一(yī)季的(de)基金配置清单也重(zhòng)磅出(chū)炉(lú)。

　　Wind数据显示，华(huá)商(shāng)新趋(qū)势优选在一季(jì)度末获26只公(gōng)募FOF重仓买入，从数量上看(kàn)，是目前公募FOF买(mǎi)入数量最多的权益基(jī)金，这也是华商(shāng)新趋势优选第二(èr)个(gè)季(jì)度坐上公(gōng)募基金“团购”榜(bǎng)首，去年末是与融通健康产(chǎn)业并列首位。在此(cǐ)之(zhī)前(qián)，则由海富通改革驱(qū)动(dòng)连续第五个季(jì)度霸榜。

　　具体来看，平安盈(yíng)禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选(xuǎn)3个月持有(yǒu)等基(jī)金在一季度均重点(diǎn)配置华商新趋势优选基金，其中更有包括平安盈(yíng)禧均衡(héng)配置(zhì)1年持(chí)有、平安养老(lǎo)2035、富(fù)国(guó)智优精选3个月持有、嘉实养老2050五年、嘉(jiā)实养(yǎng)老2040五年等基金(jīn)将华(huá)商新趋势优选作为前(qián)三大(dà)重仓基金。

　　不过，从(cóng)持(chí)仓(cāng)数(shù)量上看，一季(jì)度末公(gōng)募FOF合计持(chí)有(yǒu)华商新(xīn)趋(qū)势优选基(jī)金(jīn)份(fèn)额4995.19万份，相比去(qù)年末增持(chí)了17.62万份，持有华商新趋势优(yōu)选的FOF基金数(shù)量则相比(bǐ)去(qù)年末增加了5只。

　　据相关(guān)资料(liào)介绍(shào)，华商新(xīn)趋(qū)势优选基金成立于2015年5月14日，基金经理周海栋过往长(zhǎng)期以(yǐ)成(chéng)长(zhǎng)风格著称，截止今年一季度末，成(chéng)立以来(lái)收益率(lǜ)达到(dào)355.53％，过去五年(nián)收益308.35％，业绩排名同类基金(jīn)第一(yī)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，共有25只(zhǐ)公募FOF三(sān)季(jì)度(dù)重仓持有易方达科瑞，合计持有份额1.74亿份，相比去年(nián)末持(chí)有的(de)FOF基金只数增加(jiā)了6只，环比减持8437.61万(wàn)份。据(jù)悉，易方达科瑞(ruì)基(jī)金经理杨嘉文擅(shàn)长逆势投资(zī)，关(guān)注估(gū)值被错杀的个股，对(duì)于基本面(miàn)坚(jiān)固或出现好转信号的(de)公司敢于重仓买入。

　　易方(fāng)达供给改革(gé)在一季(jì)度新进公(gōng)募FOF买入只数(shù)榜(bǎng)前三。Wind数据显(xiǎn)示，共有20只公募FOF三季度(dù)重仓持有易方达(dá)供给改革，合(hé)计持有(yǒu)份额1.90亿(yì)份，相比去(qù)年底持有的FOF基金(jīn)只数增加(jiā)了13只，环比增持了1.29亿份。据(jù)悉(xī)，易方达供给改革基(jī)金经理杨宗(zōng)昌是化学博士，有过多年化工研(yán)究(jiū)经验，他(tā)坚持(chí)在熟悉的行业内把握(wò)投(tóu)资机会(huì)，并通过努力不断扩大能力圈(quān)，目(mù)前行业(yè)配置更(gèng)趋均衡(héng)。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计，被(bèi)动指数基金增持(chí)前(qián)三(sān)“花落华泰柏瑞中证光伏产(chǎn)业ETF、广发(fā)中证全指(zhǐ)信息技术(shù)ETF、华夏恒生科技ETF；灵(líng)活配置混(hùn)合(hé)基金中，汇添富科技创新、易方达供给改革(gé)、易方达新兴成长位列增持份特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗额前三(sān)；偏股(gǔ)混合基金增(zēng)持前三则被易方达信息(xī)产业、财通(tōng)资管健康(kāng)产业、中欧碳(tàn)中和占(zhàn)据；股票基金增持(chí)前三分(fēn)别(bié)为中欧信息(xī)产业、汇(huì)添富外延增(zēng)长主题、华夏(xià)智胜(shèng)先锋(fēng)；平衡基金(jīn)增持前三(sān)则是交银定期(qī)支付双息平衡、摩根双核平衡(héng)、易方达平稳增长；偏(piān)债混合基金增持前三依次为易方达安盈回报、安(ān)信民(mín)稳增长、创金合信鑫祺。

　　权(quán)益仓位偏向成长风格

　　减持涨幅(fú)过高(gāo)行业配置(zhì)比(bǐ)例

　　一季度A股市场整(zhěng)体表现相对较好，但(dàn)行业(yè)分化较大。受益(yì)于数字经济政(zhèng)策(cè)的(de)提振(zhèn)与人工智能(néng)主题的不断(duàn)发酵，科技板块涨幅较大；而(ér)地产和新能源等板块表现(xiàn)较弱。从一(yī)季度披露(lù)的(de)情况上看(kàn)，部分FOF基金经理(lǐ)继续超配权益仓位，并向成长风格(gé)偏(piān)移，也有部分FOF基金经理(lǐ)在一季度末对涨幅过高行(xíng)业基金进行(xíng)了(le)减仓， 增加(jiā)了部分(fēn)业(yè)绩和估(gū)值(zhí)匹配(pèi)合(hé)理的(de)行业。

　　长期业绩(jì)领先的兴全安泰(tài)平衡养(yǎng)老FOF基金经理林国怀(huái)在一季(jì)报中表示(shì)，本季度基金主要进(jìn)行以下操作：1、持续维持权益资(zī)产的仓位略高于权益配置(zhì)中枢(shū)；2、逐步提升组合(hé)中成长型基(jī)金的配(pèi)置比(bǐ)例(lì)，同时适(shì)度降(jiàng)低价(jià)值型(xíng)基(jī)金的配(pèi)置比例；3、逢高减持部分转债品种，增加(jiā)其他(tā)确(què)定性较高的绝对收益或相(xiāng)对收益基(jī)金品种；4、继续根(gēn)据(jù)既定的策(cè)略参与股票定增、大(dà)宗交易等投资机(jī)会，减持解禁(jìn)的(de)股票(piào)。

　　组(zǔ)合风格上，目前权益部(bù)分依然(rán)保持略超配价(jià)值风格，但偏(piān)离幅度已显(xiǎn)著(zhù)下降，保(bǎo)持一贯(guàn)的(de)“略偏左侧”和“适度均衡”的配(pèi)置策略，通过积极挖(wā)掘市场(chǎng)上相对收益(yì)和绝对收(shōu)益的投资机(jī)会(huì)不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方(fāng)式来(lái)平(píng)滑组合波动，努力将该(gāi)基金呈现(xiàn)为“相对稳定的‘贝塔’和相(xiāng)对确定(dìng)的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上(shàng)看(kàn)，富国城(chéng)镇发展、博时标普500ETF新进兴全安泰前十大重仓基金(jīn)，富国信用(yòng)债、万(wàn)家安(ān)弘淡出前十大之列。

　　“在年(nián)初(chū)的(de)时候，基金经理对全年市场(chǎng)的主线判断不是(shì)很(hěn)清(qīng)晰，因此组合整(zhěng)体上除了向小市值成长风格有(yǒu)一定(dìng)偏离外(wài)，其他方面没有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)的偏离，整体上比较(jiào)均衡。随着近(jìn)期政策方向的(de)明朗，基金经理对今年全(quán)年股票(piào)市场的主要方向逐渐有了较明确的(de)判断，在(zài)操作上(shàng)，本基金在 1 季(jì)度(dù)，逐(zhú)渐增(zēng)加了低(dī)估值价值风格基(jī)金和股票，以及与数字(zì)经济相关的基(jī)金和股(gǔ)票，未(wèi)来计划视相关(guān)板(bǎn)块(kuài)的估值水平变化做动态调整。”华夏养老(lǎo)2045三(sān)年基金经(jīng)理许利明表(biǎo)示。

　　中欧预见养老2035三年今年一(yī)季度的主要持(chí)仓仍然(rán)坚持(chí)长期资产配置策略，但继续对(duì)部分(fēn)主动权益基(jī)金(jīn)进行(xíng)了分(fēn)散和(hé)优化(huà)，在一季度股票市场整(zhěng)体小(xiǎo)幅(fú)上涨但(dàn)行业之间(jiān)分化巨大(dà)的(de)市场中，基(jī)于对(duì)长期基本面、行业(yè)景气度、估值(zhí)、性价比等的判断(duàn)，对行(xíng)业风格的持仓结(jié)构进行了小幅调(diào)整(zhěng)，减(jiǎn)持(chí)部分涨(zhǎng)幅较高的行业基金(jīn)，增持部分(fēn)短期表现(xiàn)较差(chà)的行业基金。

　　年(nián)内表现领先的平安养老2045一季报中表示，报告(gào)期内，基金整体保持中枢附近的(de)权益仓位，但内部结构有所调整(zhěng)。债券方面，适(shì)当增加固收仓位的弹(dàn)性，其他以现金管理为主；权益方(fāng)面，基于不同板块(kuài)的基本(běn)面和(hé)估值性价比(bǐ)，略(lüè)加仓港(gǎng)股(gǔ)基(jī)金(jīn)，减仓(cāng)美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体而言(yán)，通过动态再平衡，保持(chí)组合处于稳健(jiàn)均衡状态，重点(diǎn)关注一季报超预期的方(fāng)向(xiàng)。

　　易方达汇诚养老(lǎo)1季度适度降低了深度价值和价(jià)值(zhí)质量等偏价值(zhí)策略的基金的超配比(bǐ)例，继续超配偏小盘风格的基金，适(shì)度增加了偏成长策略(lüè)的基金的配置比例(lì)。在行业方(fāng)面(miàn)，TMT等科(kē)技行业经历过去几年的大幅(fú)调(diào)整(zhěng)，处于“三低”类(lèi)资产（景气周期低位(wèi)、低(dī)估值、低(dī)拥挤度）的范畴，1季度逐(zhú)步加仓(cāng)了(le)偏科技成长策略(lüè)基金的配(pèi)置比(bǐ)例(lì)。不过仍然(rán)选择那些能够长期拿得住的(de)基金，很少去追逐那(nà)些(xiē)短(duǎn)期大幅度(dù)上涨的、最亮眼的科技基金。在不同地域(yù)的投资方(fāng)面，在(zài)市场大幅(fú)反(fǎn)弹(dàn)后，小幅(fú)降低(dī)了港股(gǔ)基金(jīn)的(de)配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类(lèi)资产年(nián)度目(mù)标配置(zhì)比例为70％。截至(zhì)一季度末(mò)，基(jī)金(jīn)的权(quán)益类资产实际配置比例为71％，相对年(nián)度目标配(pèi)置比例战术型标配，对阶段性(xìng)涨幅过快(kuài)的行(xíng)业(yè)做了减仓，增加了(le)部分(fēn)业(yè)绩和估值匹(pǐ)配合理的行业。

　　富国智优精选3个月持有一季度操作上围绕经济增长(zhǎng)和政策支持方向(xiàng)作(zuò)为调整(zhěng)配置主要方向，组(zǔ)合(hé)主(zhǔ)要提高了中小(xiǎo)盘(pán)暴露、加大对于业绩(jì)预期增速(sù)较高(gāo)板块(kuài)的配置，并通过(guò)优(yōu)选选(xuǎn)股alpha较高、稳定性较好的标(biāo)的实现(xiàn)配置。

　　基于对PMI、中长期(qī)信贷和消费(fèi)者信(xìn)心等方面的观(guān)察，鹏华养老(lǎo)2045将组合权益资产维持超(chāo)配状态，结(jié)构上均衡配置于：受(shòu)益于(yú)顺周期低(dī)估值的金融周期板块(kuài)、受(shòu)益于社会经(jīng)济活动(dòng)趋于正常(cháng)的消(xiāo)费医(yī)药板块，以及受益于产业周期见底及国产替代的科技制造板块上(shàng)。

　　权益市场仍将有所作为

　　关注确定性和未来(lái)发展方向的机会

　　目前A股市场行(xíng)至3300点附近，未来市场(chǎng)存(cún)在哪些(xiē)风(fēng)险和(hé)机(jī)会？如何寻找投(tóu)资主线？FOF基(jī)金经理们也在(zài)一季报中提到了对当下的思(sī)考。

　　南方基金鲁炳良认为，展(zhǎn)望后(hòu)市，随着经(jīng)济数据真空期的度过，国内大类资产(chǎn)复苏(sū)预期(qī)进入验证阶(jiē)段。中期(qī)维持对权益(yì)资产的乐观，国内宏(hóng)观经济处于底(dǐ)部(bù)向(xiàng)上修复的状(zhuàng)态，且市(shì)场估值压力仍较(jiào)小，战略上将(jiāng)推动 A 股的上(shàng)涨。结构上主要关(guān)注以下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏（消(xiāo)费、投资）以及美(měi)债利(lì)率(lǜ)定价资产估值修复。从确定性和(hé)未(wèi)来(lái)发展(zhǎn)方向角度出发，关注 TMT 中(zhōng)信息安全(quán)、数(shù)字经济和新技术领域。大复苏中在大消(xiāo)费板块内重点关注航(háng)空出行供(gōng)需格局和票价(jià)弹性(xìng)带来(lái)的潜在超预期机会。投资端关注(zhù)地产(chǎn)链(liàn)以及一带一(yī)路带(dài)动下的部(bù)分细(xì)分领域配(pèi)置机会。

　　摩根锦程积(jī)极成(chéng)长(zhǎng)养(yǎng)老(lǎo)目标五年基金经理杜习杰、吴春杰表示(shì)，对于国内权益来讲(jiǎng)，当前历史估值分位、相(xiāng)对债券资产的估值处均(jūn)在具备(bèi)吸(xī)引(yǐn)力的(de)水平，为(wèi)长期投资提(tí)供一(yī)定安全(quán)边(biān)际。年内经济修复是确定性的，节奏与(yǔ)幅(fú)度上虽有分歧，但政(zhèng)策(cè)仍有(yǒu)相机(jī)抉(jué)择加码托底的空间。结构(gòu)上，维持此前(qián)判(pàn)断，关注(zhù)受益于稳内需政策(cè)加(jiā)码的领域，包(bāo)括地产(chǎn)链(liàn)、政府支(zhī)出或补贴可(kě)能增加(jiā)的基建、信创(chuàng)、自主可控等领域，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题催化(huà)的成份，对交(jiāo)易(yì)情绪的过热持谨慎(shèn)的(de)态度，后续会持(chí)续关(guān)注新技(jì)术(shù)对经济各个领域的影响；对消费服务业来讲，去年博弈情绪已较浓(nóng)，二季度(dù)市场对其关注度有望随着节日出行、消费数据(jù)改(gǎi)善而增加。

　　景顺长城养老目标2035三(sān)年持有基金(jīn)经理薛显志、江虹表示(shì)，权益市场来看，当前中国经济处(chù)于复苏早期(qī)，2月以来(lái)市场的(de)下跌属(shǔ)于“放开交易”、春季躁(zào)动后的正常回调(diào)。复(fù)盘(pán)历史上的复(fù)苏(sū)周期，权(quán)益方(fāng)面均能有所作为(wèi)，基本面的总体改善能激活市(shì)场的(de)生(shēng)态，市场会不断寻找基本面(miàn)改善的诸多细分(fēn)方向。结构方面，市(shì)场一季(jì)度(dù)已找出“中特(tè)+”、数字经济(jì)两条主线。4月份(fèn)开(kāi)始，估计市(shì)场会围绕各行业受益改(gǎi)善幅度(dù)，不断(duàn)挖掘一季报超预期(qī)、全(quán)年指(zhǐ)引较好(hǎo)的细分方(fāng)向。同时(shí)，因处于复苏阶段，顺周(zhōu)期方向也会存在机(jī)会。

　　鹏华基金孙博(bó)斐表示，未来持续关注以下(xià)三(sān)个(gè)方向：一是顺周期低估值板块(kuài)具备(bèi)长期投资价(jià)值，此外，关注央国企改革能否带来相关行(xíng)业、企业基本面的改善，并(bìng)打开估值提(tí)升的(de)空间(jiān)。

　　二是消费医药板块的场景(jǐng)复苏逻(luó)辑较为确定，比较而言，医(yī)药板(bǎn)块的估(gū)值性(xìng)价比更高。三是科技制造(zào)板(bǎn)块，特别是国产替代(dài)的关(guān)键环(huán)节，是长期关注(zhù)的方(fāng)向。短周期(qī)来看，半导体行业(yè)可能(néng)在下半年周期见(jiàn)底，计(jì)算机行业的(de)景气度相较(jiào)于去年也是大幅改善。而人工智(zhì)能等(děng)技术(shù)的突破，有可能打开科技板块(kuài)的成长空间。

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