美国(guó)债(zhài)务违约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投(tóu)资(zī)者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访者(zhě)进(jìn)行的调(diào)查，对于那蝴蝶会采蜜吗些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终蝴蝶会采蜜吗以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的(de)金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义(yì)务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是(shì)其(qí)他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实(shí)上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取消了(le)美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美(měi)国(guó)债务违约(yuē)下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美(měi)国政界(jiè)和金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得(dé)不到(dào)解决，可能会(huì)发生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首席(xí)执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾(zāi)难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国(guó)所(suǒ)经历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之(zhī)前几次债限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是(shì)受到(dào)中国买(mǎi)家(jiā)不断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于(yú)本(běn)月早(zǎo)些时候触及(jí)的历(lì)史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如(rú)果债务上限之争僵持(chí)到最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌(diē)落(luò)债(zhài)务悬(xuán)崖会发生什么，专业(yè)人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美(měi)国(guó)国(guó)债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高(gāo)点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一(yī)些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库(kù蝴蝶会采蜜吗)券(quàn)被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期(qī)支付(fù)，这加(jiā)剧了国库(kù)券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的(de)国库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳(nà)税(shuì)和(hé)其他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市(shì)场定价(jià)也表明了(le)一定程(chéng)度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录(lù)低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么(me)悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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