投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突(tū)破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的(de)是(shì)广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的(de)股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢没有业绩支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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