一季度末数据显(xiǎn)示，中泰资(zī)管姜诚(chéng)旗下(xià)4只(zhǐ)产品均重仓(cāng)工商银行，共计持(chí)股(gǔ)2.06亿(yì)股。其中，中(zhōng)泰(tài)星(xīng)元价值优选A共(gòng)计持有工商(shāng)银行1.14亿股(gǔ)，重仓有(yǒu)工商银行(xíng)最多的单只基(jī)金产品。去年年末，在持仓工(gōng)商银行483只产品(pǐn)中，中泰星元价值优选A以1.05的持股数量(liàng)成为持仓工(gōng)商银行最多的主动(dòng)管理产品。2022年三季度(dù)、四季度，该产品(pǐn)十(shí)大重仓(cāng)股中均(jūn)有工商银行。

　　天天(tiān)基(jī)金网最新(xīn)数据显示，中泰星元价(jià)值优选A今年以来的收益率为1.18％，在2256只同类产品排在1188名，排名(míng)位于中段(duàn)。

　　据(jù)一季报，工商银行、招商银行分别为(wèi)在姜诚在管产品(pǐn)第三、第八(bā)十大(dà)重仓(cāng)股。过去(qù)的一季(jì)度，工商银行股(gǔ)价(jià)累计(jì)涨超9％，而招商银行股价(jià)累(lèi)计(jì)跌超(chāo)18.47％。此外，姜诚(chéng)还重仓(cāng)了中(zhōng)国建筑、建发股份(fèn)、海螺水泥等地产产(chǎn)业链企业以(yǐ)及(jí)农药化(huà)工企业华鲁(lǔ)恒(héng)升(shēng)、扬农化工等。

　　总体(tǐ)而言，姜诚在管产品前三(sān)大(dà)重仓行业依次为制造(zào)业(yè)、金融业以及批(pī)发和零售业(yè)，持仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被(bèi)市(shì)场称之为(wèi)中生代“黑马”的周智硕建信智远先锋A一季度增(zēng)持工商银行1198.7万股。与此同时(shí)，工(gōng)商(shāng)银行成为该产品的第(dì)二大(dà)重仓股。

　　建信智(zhì)远先锋A成立于2022年10月，季末总规模为5.19亿元。去年年报(bào)显示，该产品(pǐn)尚未持有工商(shāng)银行。今年以来(lái)，该产品已亏(kuī)损(sǔn)3.05％，在同类的3536只产品中，排在第2394位，排名位于中后段。

　　在一季报中，周智硕(shuò)指出(chū)，建(jiàn)信智(zhì)远先锋A将自下而(ér)上，寻找(zhǎo)竞争力突出、风险收益(yì)比较高、有(yǒu)望穿越周(zhōu)期的公司这(zhè)条主线进行投资，重点投资了(le)电子(zi)、煤炭、医(yī)药、银(yín)行、化工、有色、汽车(chē)、电(diàn)力设备及新能源等行业的企(qǐ)业(yè)。

　　整体来看，截至一季度末，周(zhōu)智硕在管基金(jīn)前十大重仓股中并无银行个股，主(zhǔ)要重仓了兖矿能源、广汇能源等煤炭公司、中瓷电子、三(sān)安光(guāng)电等半导体(tǐ)材料公(gōng)司以及南都电(diàn)源、TCL中环等新能(néng)源产业链公司。

　　工(gōng)商(shāng)银行之外(wài)，姜(jiāng)诚旗下(xià)中泰兴为(wèi)价值精选A、中泰红(hóng)利优选(xuǎn)一年均重仓了建设银行、农(nóng)业银(yín)行，截至一季度末，这(zhè)2只(zhǐ)产品分别(bié)持有建(jiàn)设(shè)银行、农(nóng)业银(yín)行1583.87万股、3579.53万股。

　　六(liù)大国有大行中(zhōng)，易(yì)方达张清华执掌的易方达悦兴一年持有A重(zhòng)仓了(le)邮储银(yín)行，以(yǐ)2993.31万股的持股(gǔ)数量，在一众重仓该股的(de)基金产品中(zhōng)排名(míng)第五。

　　丘(qiū)栋荣减(jiǎn)持苏(sū)南(nán)农商行、张坤、张(zhāng)清华(huá)重仓招(zhāo)行

　　从重(zhòng)仓数据看(kàn)，自(zì)2022年二季度起，中(zhōng)庚基金(jīn)至今已连续4个季度减持苏农银行，共(gòng)计减(jiǎn)超1.41亿股。今年一(yī)季度末，中(zhōng)庚基(jī)金(jīn)共计持(chí)有该股2907.76万股，即(jí)使较(jiào)上一季度减持7726.62万股，在重仓苏(sū)农银(yín)行的4家基金公司中，中庚基(jī)金持股(gǔ)数(shù)量(liàng)仍(réng)为最多。

　　较上一季度(dù)，苏(sū)农银行(xíng)前十大流通股东一(yī)季度累计(jì)减(jiǎn)持的(de)1862.45万(wàn)股，来自丘(qiū)栋荣旗(qí)下3只产品。这一季度，中庚价值领航、中庚小盘(pán)价值、中庚价(jià)值品质一年持有分别减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只(zhǐ)产品分别为苏(sū)农银行第(dì)三、第七、第十大流(liú)通股东；持(chí)股保持不变的中庚价值灵动灵活(huó)配(pèi)置，则(zé)为苏农(nóng)银行的第八(bā)大流(liú)通股(gǔ)东。

　　自2021年三季度，中(zhōng)庚价(jià)值灵动(dòng)灵(líng)活配置以1612.26万股跻身苏农银行十大流通股东(dōng)行列后，便不(bù)曾(céng)减持过。该产品曾(céng)在2021年四季度、2022年三季度分别增(zēng)持(chí)苏农银行833.55万股、461.95万股，其(qí)余季度(dù)保持不变。

　　自“入围(wéi)”苏农银行十大流通股东(dōng)以来(lái)，中庚(gēng)价值领航、中庚价值品质一年于(yú)今(jīn)年一季度首度减持苏农银行；同在一季度(dù)减持外，中庚小盘价值已在2022年(nián)一至三季度连(lián)续减持苏宁银行共计2846.27万股。

　　一(yī)季度末数据显示(shì)，重仓常(cháng)熟(shú)银行的基金产品中(zhōng)已无中庚基(jī)金的身影。而(ér)此前多个季度(dù)，中庚基(jī)金(jīn)持股数量在一众重仓该股的(de)基(jī)金公司(sī)中，排在首位。仅从重仓数据看，自2022年四季度末起，中庚基金便(biàn)开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)持(chí)常熟银(yín)行。去(qù)年四(sì)季(jì)度，该基(jī)金(jīn)公司首度减持了8520.98万股(gǔ)；今年一(yī)季度，中庚基金更是大(dà)手笔(bǐ)减持常熟银行的1.04亿股(gǔ)。

　　经过减持2442.7万股，中庚价值领航(háng)一(yī)季度(dù)末(mò)仍持有常(cháng)熟(shú)银行4294.16万股，位居该(gāi)公司第八大流通(tōng)股东。同(tóng)期，中庚价值品质一年持有退出(chū)常熟银行十大流(liú)通股(gǔ)东行列(liè)；在去年四季度(dù)，这2只(zhǐ)产品已分(fēn)别(bié)减持了常(cháng)熟银行2823.31万股(gǔ)、806.16万股。

　　在减持之前，丘栋(dòng)荣旗下产品(pǐn)也(yě)曾连续多个季度增(zēng)持过常熟银行、苏农(nóng)银行这2家苏(sū)南地区的(de)农商行。

　　身为“城商(shāng)行(xíng)之王”，宁波银行也得到了诸多明(míng)星基金经理的青睐。截至一(yī)季度末，在一(yī)众重仓宁波银行的基金产品中，朱少醒(xǐng)旗下富(fù)国天惠精(jīng)选(xuǎn)成长A、劳杰男(nán)旗下(xià)汇添(tiān)富价值(zhí)精选A分别以3000万股(gǔ)、1501.88万(wàn)股持股数(shù)量，排名第一、第三；这一(yī)阶(jiē)段，重仓宁波银行的(de)，还包括陈一峰在管的安信(xìn)价值精选(xuǎn)以及工银瑞信旗下(x科长相当于什么级别？ià)鄢耀、杜洋、胡志利等老(lǎo)将(jiāng)在(zài)管产品。

　　在一季度，重(zhòng)仓“零售之王”招商银行最多的是(shì)易方达基金，与此同时，张坤旗下易方达蓝筹精选是重仓招商银(yín)行最多(duō)的(de)单只产(chǎn)品，季(jì)末持有1.15亿股；此外，重仓(cāng)招商银(yín)行较多的产品，还包括(kuò)劳杰男旗下汇添富价值精选A、姜诚旗下中泰(tài)兴为价值精选A、中(zhōng)泰星元价值优选A、张坤(kūn)旗下易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、以(yǐ)及张(zhāng)清华在管的易(yì)方达裕丰回报A、易方达丰(fēng)和A、易方(fāng)达安心(xīn)回报A、易方达(dá)悦(yuè)兴一年持有A等(děng)产品、

　　卖(mài)方建议关注优质城(chéng)商行，辅(fǔ)以(yǐ)优质农(nóng)商行

　　据海(hǎi)通国际林加力团队5月4日最新研(yán)报，银行业一季度(dù)收入增(zēng)速略高(gāo)于2022年(nián)。由于(yú)2022年增速是逐季(jì)下降的(de)，相比2022四季度的低点，一季度的收入(rù)增速有明显的修复(fù)。

　　经(jīng)过对比，海(hǎi)通国际认为城商行业(yè)绩最好，其次(cì)是农(nóng)商行(xíng)，然后是大行，最后(hòu)是股份行(xíng)。国有大(dà)行利润增速(sù)大致(zhì)符合预(yù)期。其中农行为1.75％，工(gōng)行、中行和建行在0％-1％之(zhī)间，符(fú)合预期；交行(xíng)和邮储银行分别为5.6％和5.2％，略高于(yú)预期(qī)。收入(rù)增速(sù)中行、农行、建行、交行、邮储银行均为正增(zēng)长，其中中行收入(rù)增速(sù)达到11.6％，整体表现不(bù)错。

　　林加力团队指(zhǐ)出，大行(xíng)资产质量平稳，其(qí)中工行、农(nóng)行和(hé)建行(xíng)不良率(lǜ)持平，中(zhōng)行、交(jiāo)行(xíng)和邮储(chǔ)下降，中行下降明显，从1.32％下降到1.18％；五大行(xíng)拨备(bèi)覆盖率都有提高，其中中行(xíng)增幅(fú)最大。需要(yào)注(zhù)意的是，一季度(dù)保费(fèi)收(shōu)入对营收贡献(xiàn)较(jiào)大，持续性(xìng)存疑；此(cǐ)外，银行(xíng)和保险公司(sī)的会计规则有差别，需要注意口径(jìng)差异对利润的影响。

　　股(gǔ)份行总体收(shōu)入增速负增长。收入(rù)压力主要是由于1月1号贷款重定(dìng)价导(dǎo)致贷款利率很低，还有(yǒu)年初(chū)一些大银行以极低利率去抢大(dà)额对(duì)公客户(hù)的贷款(kuǎn)，所以一季度息差压力最大。三四月份极低利率(lǜ)消失(shī)后，该团(tuán)队(duì)认(rèn)为息(xī)差压力后面会(huì)逐步(bù)缓解。

　　基于(yú)城(chéng)商行在上述4类(lèi)银行(xíng)中利润增速(sù)和收入增(zēng)速韧性(xìng)最强，海通国际建议关(guān)注(zhù)优质(zhì)的城商行，辅以(yǐ)比较优质(zhì)的农商行。城商行是行业里(lǐ)最强的子(zi)版块，建议持(chí)续关(guān)注。农商行中(zhōng)，常熟银(yín)行财报表现最好。

　　林加力团队认为，大行贴近中特估概念，团队首选利润增速(sù)最好(hǎo)的交通(tōng)银行，其次是(shì)收入(rù)增速最超预期的中国银行，再次是结构数据（手续(xù)费收入）超预期的邮储(chǔ)银(yín)行，拨备覆盖率(lǜ)较高的农业银(yín)行也(yě)值(zhí)得关注。股份行中，该团队(duì)建(jiàn)议关(guān)注一(yī)季报不错的低估值(zhí)黑马股(gǔ)，比如(rú)利润和收入(rù)增速(sù)较好(hǎo)的浙商银(yín)行；机(jī)构热(rè)门股中(zhōng)，估(gū)值可能修复的招商银(yín)行和平安银(yín)行(xíng)可(kě)以在业绩真空(kōng)期进行博弈和交易。

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