金(jīn)融(róng)界(jiè)4月26日消息(xī) 国内(nèi)期货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多(duō)涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻(bō)璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于估值合适(shì)做多但是(shì)驱动有限(xiàn)的阶段。前期我们做空(kōng)纯碱的原因在(zài)于4月偏宽尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系松的预期(qī)下(xià)，存在累库和订(dìng)单下(xià)滑导致的(de)现货(huò)价格下降(jiàng)，近几周(zhōu)现货也基(jī)本(běn)兑现，期货重心(xīn)下移(yí)。从09可能的向上(shàng)驱动来看，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹的驱动(dòng)。而目前来(lái)看(kàn)，投产的变(biàn)数预(yù)计不大；中(zhōng)游库存偏(piān)低，但是现(xiàn)货(huò)反馈并不存(cún)在缺货(huò)迹象，基差表(biǎo)现同样(yàng)偏弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱(qū)动依旧是(shì)等待检修的兑现(xiàn)造成现货的趋紧反馈，短(duǎn)期(qī)确难见得。策略上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套(tào)的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表(biǎo)现环比和同比上都是(shì)相当出类拔萃，日均水平(píng)持平去年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游(yóu)反馈和实际地产的(de)表现并不(bù)匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原(yuán)片库(kù)存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得(dé)考虑梅雨季的因素(sù)，往年下游存(cún)在(zài)压缩原(yuán)片库存的可能性。但是(sh尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系ì)从(cóng)近期的(de)现货反馈来看，各家(jiā)玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格，产销(xiāo)维(wéi)持(chí)在较高水平(píng)，因此近月确(què)实难以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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