财联社(shè)4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续(xù)召(zhào)集相关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管部门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要(yào)求公(gōng)司调整产品利率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报(bào)道，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负债质量管理，银保(bǎo)监会(huì)人身险部组织保险行(xíng)业(yè)协(xié)会以及(jí)多家保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利(lì)率和(hé)分红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召开座谈会(huì)。其中，北(běi)京参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本就降低责任(rèn)准备(bè稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字i)金(jīn)评估利率(lǜ)达成(chéng)共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利率目(mù)前为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还(hái)有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往的(de)产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，我国险企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健(jiàn)，债(zhài)券投(tóu)资(zī)比例(lì)稳步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落(luò)，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本(běn)稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产配(pèi)置面(miàn)临(lín)挑战。同(tóng)时，权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)波动率较大、对投资(zī)收益率影响较大(dà)。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此(cǐ)前(qián)曾表示，短期(qī)来(lái)看，引导降(jiàng)低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓(huǎn)解人(rén)身险公司刚性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调整(zhěng)评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保单预定(dìng)利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高(gāo)预(yù)定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定(dìng)利率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字，险企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据(jù)美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字和健康(kāng)保险公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利(lì)润(rùn)产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力(lì)致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，参考海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负债端主要通过(guò)调(diào)整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来避(bì)免利(lì)差损风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权(quán)益市场波(bō)动(dòng)加剧(jù)，寿险行业面临着潜(qián)在的利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调(diào)整评估(gū)利(lì)率等降低负债(zhài)端成本。

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