投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗)名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗)题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在(zài)内(nèi)的(de)众多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及(jí)背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在(zài)相对低位或(huò)调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的时(shí)候(hòu)要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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