华尔街真(zhēn)是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空印度首富(fù)阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引起轩(xuān)然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛头(tóu)对准的是“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二(èr)收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿(yì)美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个(gè)人(rén)身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿(yì)人民币(bì)）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获(huò)得(dé)的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股(gǔ)息(xī)。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局(jú)的(de)经济(jì)结构(gòu)只有在新资金愿(yuàn)意(yì)冒着成为最(zuì)后一批(pī)'持(chí)有资金的风(fēng)险的情(qíng)况下才是(shì)可(kě)持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告(gào)中称，IEP的(de)56亿(yì)美元(yuán)年(nián)终净资产价值被夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格比上次报告的资(zī)产净值高出(chū)218％，远远高于所有可黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其(qí)交易价格均低于各自的资产净(jìng)值(zhí)。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基金(jīn)所(suǒ)持(chí)证券(quàn)的(de)市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售新股(gǔ)，以满足股东的(de)支出，从而抬高了(le)股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的一家重要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还(hái)指责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的关系(xì)密切。报告(gào)称，杰富瑞在(zài)其研究中(zhōng)假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也将永久(jiǔ)支付，同时还(hái)从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说是(shì)一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的(de)几(jǐ)小时后发(fā)声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的(de)利益为代价(jià)获(huò)取利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持公开披露(lù)的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业(yè)绩将会像以往(wǎng)一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地证明(míng)了这一点(diǎn)。我们定期将我们的维权原则付诸于(yú)我们的多数(shù)控股公(gōng)司以及(jí)我们投资部门持有的少数股权，目前(qián)在14个上市公司董事会(huì)中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信(xìn)通过(guò)对冲头寸来降低(dī)风(fēng)险，尤其是(shì)在(zài)我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产(chǎn)和(hé)其(qí)他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出，黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗报告中的说法(fǎ) “不会(huì)阻止IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权(quán)益机构(gòu)也坐不住了(le)！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资者就兴(xīng)登堡研(yán)究做(zuò)空报告伸(shēn)出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研(yán)究(jiū)的做空(kōng)实例(lì)，最出名的莫(mò)过于今年2月(yuè)做空(kōng)印(yìn)度首富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了(le)外资纷(fēn)纷从印度股市(shì)撤离，更让印度(dù)总(zǒng)理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公(gōng)共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团(tuán)市(shì)值在短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的(de)债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司(sī)成立于(yú)2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包(bāo)括披(pī)露企业的会计(jì)造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至(zhì)今(jīn)，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)公司共对30家(jiā)公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师(shī)和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的(de)创始(shǐ)？为内(nèi)特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入(rù)了以(yǐ)色(sè)列的(de)救护车(chē)急救部门，是拥有(yǒu)以色(sè)列证书(shū)的救(jiù)护人员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡(bǎo)视(shì)为完(wán)全可以避(bì)免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾(céng)瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份(fèn)69页(yè)的做空(kōng)报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部和证券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力(lì)方面误(wù)导(dǎo)投(tóu)资者。该公司的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公(gōng)布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入(rù)马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低点(diǎn)附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)转为做空(kōng)推(tuī)特，推特股(gǔ)价(jià)随即大(dà)涨约8％。

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