近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股对(duì)中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)债券韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)力度(dù)在近期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股月8日，大(dà)连(lián)银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿(yì)联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名(míng)直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成(chéng)，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括(kuò)低价包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利(lì)率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识(shí)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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