近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期(qī)持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持(chí)交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易(yì)，代(dài)持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启动自(zì)律调查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报(b莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗ào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出(chū)的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包(bāo)括低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期债务(wù)融资莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关(guān)业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交(jiāo)易商协会(huì)将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国(guó)有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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