科(kē)创板不(bù)必迅速进一步放宽行业限制或进行调整(zhěng)，应在坚持(chí)现有上市(shì)ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式标(biāo)准(zhǔn)的基(jī)础上，更好地发(fā)掘(jué)与储备(bèi)符合标准的拟上市公(gōng)司资源，做好(hǎo)培育与辅(fǔ)导工作。

　　今年一(yī)季(jì)度，分别有8家和5家公(gōng)司申(shēn)报科创板(bǎn)和创业板上市获受理(lǐ)，受(shòu)理企业总量同比减少超过(guò)三成(chéng)。而股票发行注册制的全面落地实施，使得部(bù)分同时满足两板上市(shì)条件的公(gōng)司有观望(wàng)甚(shèn)至向主板流动的倾向。而当前，科创板不(bù)必迅(xùn)速进一步放宽行业限制或进(jìn)行调整，应在坚持现(xiàn)有上(shàng)市标准(zhǔn)的基(jī)础(chǔ)上，更(gèng)好地发掘(jué)与储备符合(hé)标准(zhǔn)的拟上市(shì)公司资源，做好培育与辅导工作，在保证(zhèng)上市公司(sī)质(zhì)量(liàng)和板块特色的前提下处(chù)理好板块公(gōng)司的数量与质量之间的关系。

　　从(cóng)发展完整、有(yǒu)效、合理(lǐ)的多层次资(zī)本市场的(de)角度看，内地多(duō)层次(cì)资本市场的板块架构在全面实行注册(cè)制后更加(jiā)清晰，各板块特色更加(jiā)鲜明并通过挂牌、转板、分(fēn)拆上(shàng)市、并购(gòu)重组加强了(le)有(yǒu)机联系，多元(yuán)包容的上市条件对不同类型、不同成长阶(jiē)段的企(qǐ)业上市(shì)实现全(quán)覆盖，其(qí)中科创板特别强(qiáng)调突(tū)出“硬科ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式(kē)技”特色，科创(chuàng)板面向世界科技前沿、面向经济主战(zhàn)场、面向国(guó)家重(zhòng)大需求(qiú)。

　　《首(shǒu)次公开发(fā)行(xíng)股票(piào)注册管理办(bàn)法》对主板、科(kē)创(chuàng)板、创业板的板块定位提(tí)出了总(zǒng)体要(yào)求，同时(shí)沪、深、北(běi)交易所分别在配(pèi)套(tào)业务规则中对相关板块定位进一步释明。需要注意的(de)是，如果以模糊板块定位与特色(sè)、减少上市标准包(bāo)容性与差异性为代价，有可能对全面注册(cè)制、多层次(cì)资本市场为不同类型的(de)上市企业提(tí)供符(fú)合(hé)自身特点的上市渠道的初衷造成(chéng)干扰(rǎo)，对板块特征和投(tóu)资者群(qún)体差异带来(lái)模糊(hú)，有可能与其他(tā)市场、其他板块(kuài)的定位重叠、冲突并降低注册制的(de)效率和优势，还有(yǒu)可能给横向错位竞争、差异发(fā)展(zhǎn)、协(xié)同高效与纵向互联(lián)互通(tōng)、层层递进(jìn)、功能互补的相互补充、互为促(cù)进的多层(céng)次(cì)资本(běn)市场体(tǐ)系带(dài)来一定影(yǐng)响。

　　从保持科创板行业高集中度以及(jí)引致的集群(qún)、集(jí)聚、集成效应的角度(dù)来看，由于科(kē)创板(bǎn)突出“硬科技”特(tè)色，重点(diǎn)支持新一代信息技(jì)术(shù)、高端(duān)装(zhuāng)备(bèi)、新(xīn)材料等高新技术产业(yè)和(hé)战略性新兴产业，因此科创板(bǎn)上市公司(sī)主要(yào)都(dōu)是符合国家(jiā)战略、突破关(guān)键核心技术、市场(chǎng)认可度高(gāo)的科(kē)技创新企业。行业集中度高，会(huì)自然(rán)而然地带来(lái)横向(xiàng)同行的集群效应、纵向上下游的集聚效应、功能型平(píng)台的集成效应，有利于企业共(gòng)同提(tí)升与发(fā)展、更快(kuài)做大做强，有利于逐步形成集成(chéng)电路(lù)、生物(wù)医(yī)药等多个战略性新兴(xīng)产业集群(qún)和构建硬科技标杆(gān)性特色板(bǎn)块。

　　从吸引符合科创板特色标准要求的拟(nǐ)上市(shì)公司的角度来看，科创板不宜改变现有的更为强化和强调企业成长性、研发投入、自(zì)主创新能力、估(gū)值等指(zhǐ)标的独有特点。科创板进一步淡化了对于拟上(shàng)市企业营收、净利(lì)润等指(zhǐ)标要求，不再“净利润(rùn)至上”，提升了(le)资本(běn)市场对(duì)创新(xīn)经济的(de)包容度(dù)。可以说(shuō)，设立科(kē)创板的(de)出发点或(huò)定(dìng)位正是为(wèi)创新企业特别(bié)是硬科技企业的成(chéng)长(zhǎng)赋能，即通过市场机制实现资产定价(jià)、资源配置和资本流(liú)动的高效率，提升企业的(de)公(gōng)司治理和运营管(guǎn)理水平。这使得科创板能更加快速地协助资本直(zhí)达实体(tǐ)经(jīng)济，支持(chí)企(qǐ)业创新、激发经济活力、加(jiā)快实施(shī)创新驱动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略，将掌(zhǎng)握关键(jiàn)核心技术的优秀科技企业和顺应(yīng)“双循(xún)环”的(de)优秀创新创业(yè)企业快(kuài)速(sù)推(tuī)向(xiàng)资(zī)本(běn)市场，获得包(bāo)括机构投(tóu)资者与个人投资(zī)者的认同与助力，进而提供更(gèng)完(wán)整、更全面、更(gèng)优质的(de)金(jīn)融(róng)支持，有效提升创新载体的生机与资本市场活力。

　　从(cóng)已上市公司(sī)情况看，科创(chuàng)板公司研发投入与营业收入之比、研发人员(yuán)占公(gōng)司人(rén)员总(zǒng)数(shù)之(zhī)比、平均发(fā)明专(zhuān)利数(shù)量等均高于(yú)其他(tā)市场(chǎng)板块。应当注意(yì)的(de)是，如果科创板的(de)扩(kuò)容改变了前(qián)述(shù)的(de)功能定(dìng)位(wèi)与(yǔ)个(gè)体特色，有可能影(yǐng)响到科创板直接融资服(fú)务与制度供(gōng)给(gěi)的多元性、包容性、差异性、可得(dé)性、市(shì)场导(dǎo)向(xiàng)性，还可能影响到科创板联系和连接特定(dìng)行业、类型、规(guī)模、成(chéng)长阶段(duàn)的企(qǐ)业和具有与之相(xiāng)应的知(zhī)识、经(jīng)验(yàn)、能力、稳健性(xìng)、风险偏好的投资(zī)者，影响(xiǎng)到特(tè)定(dìng)市场与板块的价格发现功能、价值投资(zī)理念和整体(tǐ)抗风险能力。综上所述，科创板(bǎn)不(bù)必急于(yú)“跑步”扩容(róng)。

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