近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(j自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算iāo)易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调(diào)查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速(sù)度(dù)不(bù)同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易(yì)合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式(shì)参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业(yè)的(de)良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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