“非(fēi)农之夜”不平(píng)静！

　　6月(yuè)2日(rì)，美(měi)国(guó)劳工部数(shù)据显示(shì)，美(měi)国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万(wàn)的(de)两倍(bèi)，为(wèi)2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失(shī)业(yè)率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音％，创下(xià)2022年10月以来新(xīn)高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国(guó)国债价格盘中跳(tiào)水，收(shōu)益率拉(lā)升(shēng)，对(duì)利(lì)率前景更敏感(gǎn)的两年期美债收益率日内升幅扩大到10个基点以(yǐ)上；美元指(zhǐ)数迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周低(dī)位。互换合(hé)约定价显示(shì)，投资者预(yù)期(qī)的(de)美联(lián)储7月(yuè)加息(xī)几(jǐ)率(lǜ)增加，预(yù)计未来(lái)两次会议期间将加息25个基点，6月加息的几(jǐ)率不到(dào)50％。

　　三(sān)大(dà)美国(guó)股指两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音(zhǐ)集体高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷新日(rì)高时，道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)平均指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综(zōng)合指数涨近(jìn)1.2％。 最终(zhōng)，三(sān)大指数(shù)连续两日(rì)集体收(shōu)涨。

　　道(dào)指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月(yuè)30日鲍威尔(ěr)讲话暗示12月放(fàng)缓加息当天以来最(zuì)大(dà)收(shōu)盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收(shōu)盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和(hé)标普均(jūn)创去(qù)年4月以来(lái)收盘(pán)新(xīn)高。

　　国(guó)际(jì)原油盘中涨近(jìn)3％，美油继(jì)续脱离两(liǎng)个月低谷，但(dàn)未能抹平全周(zhōu)跌幅，和(hé)布油均三周来(lái)首次累(lèi)跌，市场焦点转向(xiàng)本周(zhōu)末的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债(zhài)收益率反弹的打(dǎ)击下持续下行，创两周多来(lái)最差单日表现。

　　东证衍生品(pǐn)研究院分(fēn)析师徐颖表示，就5月新增(zēng)就业(yè)人(rén)数而(ér)言，美(měi)国劳动力市场存在韧(rèn)性。可以看到，5月美国非农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，好于(yú)市场预期的19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合(hé)计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月新增就业(yè)主要集中在教育(yù)与(yǔ)医疗（+9.7万(wàn)）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减少，私人服务行业整(zhěng)体表现好于4月，生(shēng)产部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与近期房地产市场的反弹(dàn)一致，建(jiàn)筑业(yè)新(xīn)增(zēng)就业2.5万(wàn)人(rén)，制(zhì)造业中非耐用品(pǐn)生产连续三(sān)个月就(jiù)业人数减少，与制造业目前持续(xù)收缩的状态吻合。同时她指出，5月非农就业报(bào)告(gào)也(yě)显示出就(jiù)业市场边际降(jiàng)温的更多迹象，5月(yuè)失业人数增加44万(wàn)至640万，失(shī)业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期(qī)的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员人数的增加，失业(yè)率预计(jì)会继(jì)续回升，但3.5％的(de)失业率水(shuǐ)平基本是(shì)60年代以(yǐ)来的最低水平，在失业率回(huí)升至4％之(zhī)前，预计还不会引发市场和官方(fāng)的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职(zhí)位空缺数量回升，就业市场供需矛盾仍在，但随着需(xū)求降温(wēn)，已经(jīng)有所缓(huǎn)解，体现为工资(zī)上(shàng)涨(zhǎng)压力(lì)开(kāi)始降温，5月工资(zī)增速环比(bǐ)回落至0.3％符合市场预(yù)期，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的(de)助推作(zuò)用缓解后，核心通胀压力(lì)减弱(ruò)，美联储进一(yī)步加(jiā)息的必要性降低(dī)。

　　她(tā)表示，美(měi)联储6月利率会(huì)议(yì)“按兵不动”是大(dà)概(gài)率事件(jiàn)，还需要关注后续公(gōng)布(bù)的5月美国通胀(zhàng)数据，当前的就(jiù)业市场状(zhuàng)态可以支撑在(zài)通(tōng)胀压力较(jiào)大(dà)时继续加息。美联储利率会议落(luò)地前，市场步(bù)入振(zhèn)荡盘(pán)整状态，预计美元指数在105附近偏强运(yùn)行，随着(zhe)美国政府(fǔ)债(zhài)务上限问题落(luò)地(dì)，美(měi)债收益率风险偏向上行，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克+可能(néng)会进一(yī)步减产

　　据(jù)消息(xī)人士声称，在周日(rì)（6月(yuè)4日）的部长级会(huì)议上，欧佩克(kè)+可能会宣布(bù)进一步减产，以提振原油价(jià)格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产约100万桶/日。而(ér)此(cǐ)前有报道称(chēng)，欧佩(pèi)克+不太可能在会议上决定进一步削(xuē)减(jiǎn)石油产能。

　　虚(xū)虚实实的(de)消息意(yì)味着更多的不(bù)确定(dìng)性，结果仍(réng)然(rán)不明朗。眼下欧佩克+面临诸(zhū)多挑战(zhàn)，不仅成员(yuán)国之(zhī)间(jiān)相互(hù)争(zhēng)吵(chǎo)，美国、加拿大(dà)和巴(bā)西(xī)等国(guó)家还在蚕食该集团(tuán)的(de)市场(chǎng)份额(é)，这也让分(fēn)析师(shī)们左右为难。

　　随着经济前(qián)景的恶(è)化，欧(ōu)佩克+成员(yuán)国(guó)在(zài)4月(yuè)份(fèn)承诺，从5月份开始自愿减产，不过(guò)这些行动都未(wèi)能止(zhǐ)住油(yóu)价的下跌势头(tóu)。

　　上(shàng)周，沙(shā)特(tè)能源大(dà)臣威胁要进(jìn)一步(bù)减产，他(tā)告(gào)诫(jiè)投机者要“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总理诺瓦克(kè)则与沙特(tè)能(néng)源大臣唱了反调，这位俄(é)罗(luó)斯官员表示(shì)，他认为欧佩克+本周末(mò)不(bù)可能减产，布伦(lún)特油价可能会(huì)在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的(de)高(gāo)级市场分析(xī)师(shī)Edward Moya表示：“没(méi)有(yǒu)人想在欧(ōu)佩克(kè)+会(huì)议之前做空(kōng)原油，交(jiāo)易员永(yǒng)远不应(yīng)该(gāi)低估沙(shā)特在欧佩克+会议期间采取行(xíng)动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望维持石(shí)油市场稳定，我(wǒ)们将毫不犹(yóu)豫地做出任何决定，以使市场(chǎng)更加平衡。他(tā)似乎支持(chí)进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认(rèn)为，进一步减产的可(kě)能(néng)性为40％。他(tā)们(men)写道：“各国石(shí)油部长(zhǎng)们决心避免重蹈2008年的(de)覆(fù)辙，当时全球经(jīng)济和金融稳定突然崩溃，导(dǎo)致原(yuán)油价格在(zài)六(liù)个月内从(cóng)逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员！

　　当地时(shí)间6月2日(rì)，乌克兰(lán)总统泽连斯(sī)基在与爱沙尼亚总统的联合新闻发(fā)布会上表示，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克兰不会成为北约成员。泽连(lián)斯基说，不是因为不想，而(ér)是因为(wèi)目前(qián)很难。乌克兰(lán)只是(shì)希望北约合作(zuò)伙伴听到声音，这(zhè)一点非常重要。

　　同时，他指(zhǐ)出(chū)，乌克兰(lán)在成为(wèi)北(běi)约成(chéng)员国之前需要(yào)更(gèng)多安(ān)全保障(zhàng)，乌克(kè)兰需(xū)要把这些保障都写(xiě)在纸(zhǐ)上，直(zhí)到(dào)乌克兰能真正(zhèng)获得安全(quán)保(bǎo)证，有资格(gé)成为北约(yuē)成员。

　　据参考消息援引俄新社莫(mò)斯科5月31日报(bào)道，英国(guó)《金融时报》援引知(zhī)情人士的话(huà)报道称，乌克兰总统泽(zé)连斯基向北约各(gè)国(guó)领导人明确表示，除非向基辅(fǔ)提供(gōng)加入(rù)北约(yuē)的路线图，否(fǒu)则他(tā)将不会出(chū)席7月举(jǔ)行的(de)维尔纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已经做好了加入北(běi)约的(de)准备，基辅正在等待(dài)北约接纳乌(wū)克兰。

　　对(duì)乌克兰近期加入(rù)北约一事(shì)，法(fǎ)国(guó)、德国(guó)等北约国(guó)家持反对意见。

　　德(dé)国(guó)国外长贝(bèi)尔伯克(kè)当地时间(jiān)6月1日在奥斯陆参加北约外长(zhǎng)会期间表示，德国不(bù)认为北约应该在近(jìn)期内接纳(nà)乌克兰。此外，包括法国在内的其他一些北约成员国也(yě)不希望(wàng)乌克兰迅(xùn)速成为北约成(chéng)员国，而只是希望为乌克兰提供安(ān)全保障(zhàng)。

　　进入(rù)6月，在宏(hóng)观(guān)市场情(qíng)绪回暖影响(xiǎng)下，大宗商品市场出现普涨行情。从(cóng)海外宏(hóng)观层面来看(kàn)，美(měi)国(guó)债务(wù)上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国(guó)参(cān)议院通过债(zhài)务上限法案，暂时(shí)取消了政府31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的债务上限，避免了可能出(chū)现(xiàn)的美国有史以(yǐ)来首(shǒu)次违约，使(shǐ)得(dé)市场避险情绪消退。同(tóng)时在美联储(chǔ)本月会议(yì)或暂停加息的预期推(tuī)动下(xià)，美元指(zhǐ)数回落至一周低点，对(duì)风险资产的压(yā)制减弱(ruò)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，中国(guó)5月财新PMI重返50上方(fāng)，好于(yú)预期(qī)的数据(jù)改善(shàn)了市场情绪，同时市(shì)场也在(zài)翘首等(děng)待新(xīn)一轮稳增长政策的出台(tái)。

　　天(tiān)胶价(jià)格(gé)重返万二关口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在市场情绪(xù)回暖的带动下，天然橡胶期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主力合约(yuē)站上12000元/吨的整数关口。纵(zòng)观本周，沪胶期货(huò)主力(lì)价格(gé)表现振荡(dàng)微升，周(zhōu)度收涨(zhǎng)1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内天胶市场利(lì)好支撑(chēng)疲软，胶价维持宽(kuān)幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到，近两个月(yuè)以来(lái)，天然橡胶市场消(xiāo)息比较热闹，前有云南旱灾消息发(fā)酵，后有(yǒu)收储(chǔ)传闻，然而(ér)天然橡(xiàng)胶期(qī)价终究(jiū)支(zhī)撑不力，逐步(bù)归于平静。从整个5月行情来看，生意(yì)社指出(chū)，5月天然橡胶行情上半月(yuè)上(shàng)行，下(xià)半月回调(diào)，全月(yuè)呈倒(dào)“V形(xíng)”走(zǒu)势。生意社(shè)商品(pǐn)行情(qíng)分析(xī)系统监(jiān)测(cè)显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动(dòng)，12000元/吨(dūn)点(diǎn)位轻易被(bèi)破，行情维(wéi)持(chí)偏弱(ruò)振(zhèn)荡。综合(hé)来看(kàn)，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)盘(pán)面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息提振有小幅(fú)上行，但市(shì)场(chǎng)供多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行(xíng)态势转而向下(xià)。

　　五一(yī)假期归来，市场传言称国储(chǔ)今年将收储10万吨天然橡胶(jiāo)新胶(jiāo)，天(tiān)胶价格应声上(shàng)涨，影(yǐng)响持续(xù)多(duō)日(rì)。直至(zhì)5月月(yuè)中，收储传闻叠(dié)加(jiā)产区降雨(yǔ)，市场(chǎng)氛围再次提升，沪(hù)胶突破12300元/吨(dūn)，国产全乳(rǔ)现货(huò)胶主流报价至(zhì)11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终(zhōng)未得到证实，市场影(yǐng)响逐步消失匿迹(jì)。

　　可(kě)以看到，继(jì)此(cǐ)前云南干旱传闻发酵后(hòu)，5月以收(shōu)储为(wèi)核心展开的新一季交割品博弈仍然激烈。中信(xìn)建(jiàn)投期(qī)货能化(huà)分析师童长征(zhēng)表示，天然橡(xiàng)胶此(cǐ)轮的上涨与下(xià)跌，与收储这(zhè)一传闻息息相关(guān)。他指出，国储收储的(de)政(zhèng)治、战(zhàn)略意义(yì)大于(yú)经济意(yì)义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤(méi)炭并称为四大工业原(yuán)料(liào)，是(shì)关系国计(jì)民(mín)生、国防安全的重要战略物(wù)资(zī)。毫无疑问的(de)是，对于全球来说，天然橡(xiàng)胶是严(yán)重(zhòng)过剩的。但要考(kǎo)虑到(dào)一个事实：中国的天然(rán)橡胶的自给(gěi)率不足(zú)20％，高度依赖进口。从中国(guó)本身(shēn)的(de)天(tiān)然橡胶来说，是供不(bù)应求的。因此(cǐ)，在当前诡谲多变的国际政治(zhì)格局(jú)中，对天然橡胶(jiāo)的(de)储备其实是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前(qián)橡胶收(shōu)储传闻的收(shōu)储(chǔ)量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，收储(chǔ)的(de)对象是国产(chǎn)全乳胶（即期货交(jiāo)割品）。10万吨(dūn)的(de)量相对于整个(gè)天然橡胶的年产量来说非常(cháng)小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中国全(quán)年的消费量来(lái)说(shuō)也只占1.7％。从这(zhè)个角两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音度来说，对天(tiān)然橡胶整体的(de)供求几(jǐ)无影响。但是如果收储(chǔ)的对象(xiàng)是交割品的话，性质就(jiù)不同了。因为(wèi)目前全年国产全乳的最大产量不过30万(wàn)吨（去年仅17万吨(dūn)，今年估(gū)计(jì)在(zài)20万(wàn)—25万(wàn)吨(dūn)），那么(me)收储的量其实占到相(xiāng)当全年(nián)交割品产量(liàng)的(de)1/3—1/2，这是(shì)非常大的一个比例。”在童长(zhǎng)征看来，如果国储轮储橡胶事件(jiàn)成(chéng)立，根据交割品的(de)供求(qiú)判(pàn)断影响，再结合历(lì)史上(shàng)收储的影响，RU的价格(gé)有可能会更(gèng)上一层楼。但是，由于整个事件的进程会非常缓慢，价格(gé)的(de)反应不会即刻见(jiàn)效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着物候条件的改变(biàn)，产区全面开(kāi)割(gē)上(shàng)量，橡胶供应旺(wàng)季到来(lái)，然而天胶下游需求并未有趋势性改善，胶价(jià)上涨动能(néng)驱动(dòng)依(yī)旧缺乏。

　　国投安信期(qī)货(huò)能化分析师胡华钎告(gào)诉记者，目前全球(qiú)天然橡(xiàng)胶供(gōng)应进入季节性的(de)增产期，中(zhōng)国云南天然橡胶产(chǎn)区加(jiā)速恢复开割，预(yù)计6月(yuè)中(zhōng)旬全(quán)面开割，海南产区已经全面(miàn)开割，海(hǎi)外越南天(tiān)然(rán)橡胶产区也全面开割(gē)，目前主(zhǔ)要产胶国产区(qū)逐渐进(jìn)入雨季，物候(hòu)条件已经由差变好(hǎo)。但是(shì)由(yóu)于目前天然橡胶(jiāo)上游原料价格相对(duì)偏低，胶农割(gē)胶(jiāo)积极性不高，加(jiā)工(gōng)厂利润(rùn)也偏低，工(gōng)厂(chǎng)加工积极(jí)性也不高。

　　大地期(qī)货(huò)橡(xiàng)胶研(yán)究(jiū)员唐逸表示，后续橡(xiàng)胶供应端将逐步恢(huī)复正常，产(chǎn)量逐渐增加。目(mù)前(qián)云南产区大面积开割，预计后市(shì)仍有较(jiào)多降(jiàng)雨，干旱情况已(yǐ)得(dé)到(dào)缓解。海南日(rì)收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相(xiāng)对(duì)正常。泰(tài)国(guó)东北部产(chǎn)区(qū)逐步上量(liàng)，南部产出仍在低位，本周(zhōu)以及(jí)下(xià)周(zhōu)预(yù)计雨水较多。越南(nán)、柬埔(pǔ)寨产区已大面积开割(gē)，原料数(shù)量逐(zhú)步增加(jiā)。同时(shí)根(gēn)据(jù)历史降雨数据来看(kàn)，厄尔(ěr)尼诺现象下(xià)橡胶产区降雨量虽(suī)然(rán)处于(yú)历(lì)史均值以下的概率(lǜ)较高，但由于季节性的因素，降雨绝对数量(liàng)仍然能够保(bǎo)证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会是引发行情上涨(zhǎng)的主要(yào)因素。

　　从需求(qiú)端来看，东证衍(yǎn)生(shēng)品研究(jiū)院能化高(gāo)级分析师(shī)曹璐(lù)表示，目前轮(lún)胎厂家外贸订单量较为充足，对开工(gōng)率形成一定(dìng)支撑，加上(shàng)轮(lún)胎用(yòng)原料价格处于低位，轮胎厂家开(kāi)工积极(jí)性尚可。而(ér)内销市场(chǎng)需(xū)求表现依然(rán)偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以(yǐ)消耗前期库(kù)存为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据显(xiǎn)示(shì)，目前下游外贸(mào)订单充足(zú)，加之内销订单缺(quē)货现象仍(réng)存，企业排产(chǎn)积极性不减。半钢胎(tāi)样本(běn)企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内(nèi)销出(chū)货压(yā)力加大，为控制成品库存压(yā)力(lì)，存适度降(jiàng)负现象，全钢胎样本企(qǐ)业产能(néng)利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认(rèn)为，目前天然橡(xiàng)胶基本面处于供需两弱(ruò)的格(gé)局中，尤其(qí)是下游需求分歧较(jiào)大。“主(zhǔ)要是不同的(de)市场主体预期不同，但是整体来说此前市场对今(jīn)年的预期过(guò)高。从下游轮(lún)胎行业来看，今年以来(lái)国(guó)内(nèi)轮胎(tāi)开工(gōng)、产量(liàng)和出口同比数据(jù)还(hái)是(shì)不错的，反映国内实际需求(qiú)并不差。但是从汽车行业来看，由于汽车(chē)刺激政策退出(chū)，今年国内汽车市场(chǎng)相对疲软，价(jià)格战等负面消息较多，市场总体上(shàng)偏悲观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶现货库存持续攀升，有(yǒu)些人(rén)认为是国内需求不行，但是其(qí)实是进口过多导致的(de)。”

　　在胡华钎看来(lái)，目前主要还是(shì)宏(hóng)观(guān)面主导胶价走势，一方面中国经济复苏进程、人民币(bì)汇率波动；另(lìng)一(yī)方面美联(lián)储加息进程，以及美国银行危机和美债上限问(wèn)题等。看(kàn)向下半(bàn)年，他认为天然(rán)橡胶(jiāo)基本面仍然缺(quē)乏指(zhǐ)引，只有天气和(hé)轮储仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏(hóng)观面预(yù)计(jì)比上半年(nián)好，比如(rú)美联储加息(xī)步伐暂缓、国内经(jīng)济回(huí)暖等，因此对天然橡胶市场不宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没(méi)有明确方向，主要跟随宏(hóng)观因素(sù)波动(dòng)。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍然(rán)是(shì)主导后市(shì)胶价走势的主要因素，随(suí)着各产(chǎn)区开割(gē)后产量(liàng)逐渐(jiàn)增加，海外恢(huī)复速度(dù)仍然偏(piān)慢，预(yù)计干胶的(de)数(shù)量并(bìng)不会少，包括(kuò)今(jīn)年交割品的数量。我们中期观(guān)点仍(réng)然(rán)偏空，后市预计存在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给端没有(yǒu)天气影响的情(qíng)况下(xià)，后(hòu)续主导(dǎo)胶(jiāo)价的因(yīn)素主要(yào)在(zài)需求端。从下(xià)半年(nián)来看，外需受(shòu)海外经济衰退和汽车半导体短(duǎn)缺影响，预计难有起色。外需走弱也导致海外(wài)货源涌入国内(nèi)，对(duì)国内现货端构成压力。内需(xū)方面，春节前市场基于内需复(fù)苏的逻(luó)辑，已(yǐ)经(jīng)出(chū)现一波反弹行情(qíng)，但(dàn)节后市场从交易预期(qī)开始转向交(jiāo)易现实，由于国内需求复(fù)苏不及预期，胶价因(yīn)此持(chí)续(xù)承压运行。整体来(lái)看，她表示短期胶价基本面缺(quē)乏(fá)向(xiàng)上驱动，只(zhǐ)有价(jià)格的绝对低位才能刺激有效(xiào)的去库和资(zī)金再次做多的意(yì)愿。后续还(hái)需(xū)继续关注天(tiān)气(qì)端是(shì)否有扰动因素，一旦天气出(chū)现异(yì)常状况(kuàng)，或(huò)将带来新的阶(jiē)段性行情(qíng)。（有删(shān)减）

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