公募基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股份(fèn)、海100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方(fāng)达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配(pèi)置，降低(dī)100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是这(zhè)一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基(jī)金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮(liáng)液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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