投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(y为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思ì)美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投(tóu)资机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源(yuán)于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的(de)例(lì)证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的一(yī)段时间来(lái)看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度(dù)考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值(zhí)回(huí)归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思景气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全(quán)押一个(gè)赛道。

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