本(běn)周(zhōu)，56只首发基(jī)金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前，第(dì)2批4只北(běi)证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金和(hé)万(wàn)家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素(sù)，不过随着公(gōng)募基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时(shí)，当前北(běi)交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估(gū)，正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金成(chéng)立过半(bàn)

　　本周，56只首发基(jī)金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该(gāi)基金主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立(lì)，认(rèn)购期(qī)为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金、鹏扬基金、博时(shí)基(jī)金四家公募基金(jīn)公司(sī)拿到批文。除博时基金外(wài)，万(wàn)家基(jī)金的(de)北证(zhèng)50指数产(chǎn)品也(yě)是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博时(shí)基(jī)金旗(qí)下(xià)产品正(zhèng)在(zài)发行外，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户(hù)有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于(yú)北(běi)证50指数的投资价值，万家(jiā)北证50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值(zhí)普遍显(xiǎn)著低(dī)于其他上市(shì)板块中业务相关(guān)度较(jiào)高的(de)同类股票，具有较大估(gū)值提升空间。随着市场流动性的增强和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报、成(chéng)立以来回报悉数为负，其中年内(nèi)平(píng)均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些(xiē)产品开始加速“回血”，月内产品均获正收(shōu)益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下(xià)滑后(hòu)，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始持(chí)续上涨，且市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市(shì)场核心指(zhǐ)数表现，除红(hóng)利(lì)指(zhǐ)数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等(děng)在内的30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出后，多(duō)个指数基金相继(jì)成立，这使得(dé)北交所整体流动性有(yǒu)所改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很多(duō)优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步(bù)改(gǎi)善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势(shì)有望持续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日(rì)，北交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所上(shàng)市公司全年共实现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司(sī)净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润(rùn)正增(zēng)长(zhǎng)。北交所上市公司业绩(jì)正持续(xù)释放。

　　此外，10只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基金年内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成北交所两年定开年内收(shōu)益为负外(wài)，其余9只北交所主题(tí)权益基金年内均(jūn)斩获(huò)正(zhèng)收益(yì)。其(qí)中，华(huá)夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企业精选两年定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精(jīng)选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在(zài)二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价(jià)值(zhí)，多(duō)位(wèi)业内人士(shì)认为，当前北(běi)交所优质公司(sī)被显著低估，不过正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年基金(jīn)经理叶勇直言，北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)上(shàng)，制约其发展的依(yī)然是(shì)市(shì)场本身较差的流动性问题(tí)，市场制度性(xìng)差异导(dǎo)致其与(yǔ)沪深市场(chǎng)相(xiāng)比，可比公司估值(zhí)表现差异(yì)较(jiào)大。除(chú)了继(jì)续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量外，后续(xù)北交所(suǒ)市场有必要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子度，畅通转板通(tōng)道，从(cóng)而活跃市场交易，通(tōng)过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目(mù)前(qián)的北(běi)交所优质(zhì)公(gōng)司被(bèi)显著(zhù)低估(gū)，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续表现充(chōng)满信(xìn)心，信(xìn)心来源于(yú)四(sì)个(gè)方面。

　　一(yī)是北交所公司目前估值(zhí)已经非常便宜，他们测算前几大(dà)重仓股的平(píng)均估(gū)值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估(gū)值水平对(duì)于(yú)具备专精特新特(tè)性的中小成(chéng)长型(xíng)企业而言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们(men)发现很多北交所公(gōng)司今年以来依然延续了较快的增长速度，发展(zhǎn)整体是符(fú)合预(yù)期(qī)的(de)，业绩的(de)持续增长(zhǎng)进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以(yǐ)来北(běi)交(jiāo)所出了不少政策(cè)利好(hǎo)，包括发布《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务细则》和(hé)《北(běi)京证券交易所股票做(zuò)市交易业务指引》，下调部(bù)分(fēn)交易费(fèi)率，北交(jiāo)所股票(piào)将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集发布，可(kě)以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对(duì)整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质(zhì)的(de)个股，供(gōng)给上来了，给他们增加了(le)筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期可能(néng)由(yóu)于供给增(zēng)加对整个市(shì)场的(de)流(liú)动(dòng)性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质(zhì)供给是(shì)市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他(tā)们(men)选择优质中小专精特新企业的难(nán)度(dù)是(shì)相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍(réng)处于初创期，上市股(gǔ)票数量(liàng)还不够多(duō)，市场(chǎng)关注度(dù)还不高，整体(tǐ)估值水平相(xiāng)较于沪深交易所明显低(dī)估(gū)。随着宏观经济触底回升，和北(běi)交(jiāo)所快速发展，投资机会应会(huì)越来越多。

　　开源证(zhèng)券(quàn)研报表示，“中特估”下(xià)，北(běi)交(jiāo)所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一(yī)，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关(guān)注度提升(shēng)逐(zhú)渐得到(dào)估值体系(xì)修(xiū)复。从2023年一季度的公募(mù)基金持仓变化(huà)来看，这一趋(qū)势已(yǐ)经初露端倪，部分专精(jīng)特新次新(xīn)股及北证50中高硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子权重、低估值公司(sī)获增持较(jiào)多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估(gū)标的，未来(lái)随着北交所改革的(de)不断推进和投资(zī)者(zhě)关(guān)注度提升，北交(jiāo)所流动性随(suí)之(zhī)改善，这些大(dà)市值(zhí)、高(gāo)权(quán)重、低估值的公司获得重估可能性较大(dà)。

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