看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价(jià)格(gé)压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持(chí)继续加(jiā)息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源(yuán)部(bù)公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区(qū)到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至2开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查90万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用(yòng)和(hé)化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动(dòng)暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和(hé)一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是(shì)交易(yì)充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会(huì)维(wéi)持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油(yóu)的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继(j开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查ì)续累(lèi)库(kù)。现货(huò)市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的(de)豆(dòu)油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的(de)低(dī)库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的(de)供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际变(biàn)化(huà)和(hé)需求(qiú)预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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