公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的(de)优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目(mù)标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达38锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻4.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境中(zhōng)变(biàn)得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基(jī)金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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