市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上交所(哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭suǒ)发(fā)文(wén)称，将在(zài)证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活(huó)的(de)风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监(jiān)管措施(shī)的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的(de)重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对(duì)于促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大(dà)华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入(rù)超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临(lín)的价格波动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提(tí)供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的(de)同时，能(néng)够有更多的时间和精(jīng)力去关注标的(de)对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权(quán)推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动(dòng)性，市(shì)场稳定(dìng)性(xìng)提升；也将为市场带(dài)来(lái)更多(duō)的增量资金，更好地服务(wù)科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡(héng)机(jī)制等方面发挥(huī)了(le)重要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权(quán)。

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