近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多家机(jī)构存(cún)在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市等方(fāng)式参(cān)与债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价(jià)严(yán)重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了(le)发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提(tí)升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(de)小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污公序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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