近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说olor: #ff0000; line-height: 24px;'>韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家被要(yào)求(qiú)自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资(zī)工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于(yú)形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称(chēng)，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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