总市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注(zhù)度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市(坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法shì)场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于科(kē)创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)，有助于继续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的(de)示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要(yào)举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续(xù)发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一(yī)步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了(le)期(qī)权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业(yè)务和技术准备工(gōng)作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在(zài)价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入(rù)增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票市(shì)场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在(zài)深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人士(shì)对此表示，目前(qián)我国已经推出(chū)了(le)不同(tóng)类(lèi)型的期权(quán)品种，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市(shì)场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做(zuò)好风(fēng)险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资(zī)者的投资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可能性较(jiào)大，管理(lǐ)规模(mó)和(hé)产品流动性都具(jù)备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资人士(shì)称。

　　坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法>

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活(huó)跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等(děng)，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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