今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全(quán)行业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注，而公募(mù)基金2023年(nián)一季报揭开了(le)基金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)的诺安积极回报基(jī)金，一季(jì)度主要(yào)投资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇实(shí)现了(le)超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最领先(xiān)的主动权益基(jī)金(jīn)。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸引了多位明星基(jī)金(jīn)经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在(zài)一季报表(biǎo)示，一季度(dù)在人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼(lóu)。

　　充电宝100wh等于多少毫安他在(zài)一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的主动(dòng)权益基金，最新观(guān)点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合(hé)自身业务的人(rén)工智能领(lǐng)域的研(yán)究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基(jī)金(jīn)一(yī)季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能(néng)领域(yù)，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回报(bào)的(de)持(chí)仓看，前十(shí)大重仓(cāng)股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回(huí)报的头号(hào)重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积极回报并(bìng)没有(yǒu)保持去年(nián)底的高仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平。去年(nián)三(sān)、四(sì)季度基本保(bǎo)持在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另外(wài)一只基金诺安成(chéng)长并没有太大(dà)变化，前十大重仓股相(xiāng)较去(qù)年(nián)底变化很小，仍(réng)重(zhòng)点布(bù)局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微(wēi)公司、圣(shèng)邦(bāng)股(gǔ)份(fèn)、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季(jì)报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈(tán)及芯片板块的(de)两大细(xì)分(fēn)领域，在(zài)一季度都到了临近拐点的(de)阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情(qíng)落下帷(wéi)幕(mù)，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率(lǜ)水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后(hòu)经济恢复，未来需求(qiú)端将对设(shè)计(jì)板块(kuài)持续拉动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有(yǒu)的行(xíng)业，或(huò)将成(chéng)为未(wèi)来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何(hé)级(jí)的增长和(hé)边缘侧硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是未(wèi)来芯(xīn)片需(xū)求(qiú)的(de)重要增长。新(xīn)需求将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐点(diǎn)提前到来(lái)。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路(lù)的地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导体出口新(xīn)法案(àn)对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速(sù)扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商(shāng)的配(pèi)合下，继(jì)续研发攻克先进制程。虽(suī)然美(měi)国(guó)的(de)制(zhì)裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的(de)影响(xiǎng)，但是(shì)另(lìng)外一个角度看，芯片设备(bèi)的国产化(huà)率却(què)取(qǔ)得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下行(xíng)周期的大背景下(xià)，国产替代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的规(guī)模也(yě)出现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季(jì)度(dù)的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模(mó)暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投资(zī)者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报(bào)基金的话题也屡见报(bào)端，成为基民热(rè)议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金(jīn)的(de)总规(guī)模(mó)也(yě)从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的(de)基(jī)金经理，谢治宇(yǔ)一季度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披(pī)露(lù)情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度(dù)新(xīn)进了海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　充电宝100wh等于多少毫安其中，安防(fáng)龙头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设(shè)备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘(pán)点、安(ān)检(jiǎn)等多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布的《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中(zhōng)，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务(wù)是(shì)为云计算和人工智能领域提提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也是全球布局(jú)、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业(yè)在内(nèi)的(de)四只个股在一季度(dù)退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外(wài)一只可投(tóu)港(gǎng)股的兴(xīng)全合宜基(jī)金(jīn)在一季度除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)之(zhī)外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也是(shì)其主(zhǔ)要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高(gāo)仓位，对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力(lì)一季(jì)报的披露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和路径。从股票(piào)持仓(cāng)来(lái)看，一季度(dù)末该基金(jīn)股票市值(zhí)占基金总(zǒng)资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高值，显示出一种积极(jí)的态度。从该基(jī)金2022年(nián)中报(bào)、三季报(bào)、年(nián)报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港(gǎng)股比例有所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市(shì)值占基金净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技(jì)术(shù)、可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费等(děng)。前十大重(zhòng)仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调(diào)整(zhěng)，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育(yù)、中航光电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕也(yě)在季报中写道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基(jī)于(yú)对(duì)经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感度相对(duì)较高(gāo)的部分制造业，增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业绩(jì)拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市(shì)场的(de)博弈(yì)程(chéng)度超(chāo)出了我们的(de)预期，导致对部分行业的定价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基(jī)于中长期的(de)行业研究视野，逆(nì)势而行(xíng)。

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