财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。作家许地山简介，许地山简介资料

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(作家许地山简介，许地山简介资料dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，作家许地山简介，许地山简介资料比如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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