季(jì)报(bào)中明(míng)确写道(dào)，这段AI生成(chéng)的内容阐述了(le)人工智能对各个行(xíng)业(yè)的改变(biàn)，比如(rú)医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护(hù)和可持续发展，以及新能源开发和利用等领域。文中表示，人工智能领域的(de)快速发展为全球带来(lái)无数机(jī)遇和(hé)挑战(zhàn)，将极(jí)大(dà)地(dì)影响我们的生活(huó)方式(shì)和社会(huì)发展(zhǎn)，为确保AI技术的健(jiàn)康、可持续发展，需要建立完善的法律法规和伦理准则，以(yǐ)保护个人隐私(sī)、确保数据安全(quán)并防止滥用。在应对挑(tiāo)战的同(tóng)时，也应抓住人(rén)工(gōng)智能带来的机遇，共同推动(dòng)这一领域的创新(xīn)和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金经理王贵(guì)重在季报中也明确表示，产业方(fāng)向上，我们坚定的看好(hǎo)人工智能对各(gè)个行(xíng)业的改变(biàn)。他还专门(mén)谈及(jí)，一季度(dù)进行了一定比例的调(diào)仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的(de)计算机和传(chuán)媒互联网(wǎng)行业。数(shù)字化的核(hé)心逻辑是提高效率，而高质量发展的核心(xīn)在于效率的提(tí)升。

　　在谈到(dào)具(jù)体TMT行业的观点时(shí)，他针对半导体(tǐ)、数字化、互(hù)联网平台等提出自己(jǐ)想法。说(shuō)到(dào)数字化(huà)时，表示其本质是利用技术的手段，提升(shēng)组织(zhī)信息计算、存储、传播的(de)效率(lǜ)，这是一(yī)个(gè)长期向(xiàng)上的(de)类(lèi)消(xiāo)费行业(yè)，在美国是一个和互(hù)联网行业一样大(dà)规模的产(chǎn)业。在(zài)中国，依(yī)然处于产业的早(zǎo)期，但是我们(men)可以看到(dào)疫情背景下(xià)，大家(jiā)越来越意(yì)识(shí)到数(shù)字化的重要性。而此(cǐ)轮数字化(huà)将会和人工智能深(shēn)度融合，也会(huì)给中(zhōng)国公司带(dài)来发展的机会(huì)。目(mù)前整个板(bǎn)块的估值都到(dào)了历史(shǐ)最低的水平。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人工智能完成季报，也显示出人(rén)工智能确实开始方(fāng)方面面开始影响我们(men)的生活(huó)、工作等，是一个历史性(xìng)大浪(làng)潮(cháo)。此前，也有基金公司积(jī)极(jí)拥抱(bào)AI，如鹏华基金投(tóu)资者(zhě)教育基地宣布成为百度文心一言首批生态合(hé)作伙伴，鹏华基金投教基(jī)地也将通过百度智能云(yún)接入文心一言能(néng)力，致力(lì)于创新投资者关系管理新模式(shì)，提(tí)升客户投资(zī)体(tǐ)验感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积(jī)极布局AI领(lǐng)域

　　随(suí)着人工智能成为一季度市场(chǎng)热(rè)点，不少基金经理(lǐ)选择(zé)了积极参与布局，其中，除了(le)科技成长派基金(jīn)经(jīng)理，也不乏(fá)价值投资派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉(jiā)实文(wén)体娱乐一(yī)季报可以看出，该基金一季度(dù)进(jìn)行了一定比(bǐ)例的(de)调仓，方向上主要是受益于人(rén)工智能的(de)计算(suàn)机和(hé)传媒(méi)互联网行业(yè)。前十大重仓股中，除了海康威(wēi)视、金山办公，其余神(shén)州泰岳、吉比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐(lè)一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐基(jī)金经理王(wáng)贵重表(biǎo)示(shì)，产业方向上(shàng)，坚定看好人工智能对各个行业的改变(biàn)。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍(yǎn)生出看(kàn)好的5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能(néng)源、互联网(wǎng)平台、创新药。我(wǒ)们认为，各(gè)个细分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力会(huì)重新成(chéng)为最(zuì)重要的增长要素。另外(wài)，我们(men)依然旗(qí)帜鲜明的(de)看好港股的机(jī)会，特(tè)别(bié)是软(ruǎn)件和互联网领域的机会。”王(wáng)贵重(zhòng)表示(shì)。

　　实际(jì)上(shàng)，除了王贵(guì)重，在嘉实基金(jīn)科技成长团队中，有不少基金经理明(míng)确看好人(rén)工(gōng)智能带(dài)来的投(tóu)资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增强基金(jīn)经理(lǐ)陈(chén)涛在去年下(xià)半年开(kāi)始增持软(ruǎn)件，当时基本处于估值(zhí)、机构持仓的历(lì)史底(dǐ)部的位(wèi)置。他(tā)认为，行业在信创、数(shù)字化(huà)、智能化等(děng)长期需(xū)求刺激下将迎来3年以上的景(jǐng)气周(zhōu)期，也是为(wèi)数不多处于成长前(qián)期、对标国(guó)际也还有巨大成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间的(de)板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮(lún)科技创新周期的序幕，带来以十年为维度的(de)产(chǎn)业(yè)变革机(jī)会，同时配合2023年(nián)一季度的复苏和业绩修复(fù)，以软件(jiàn)计算机为代表的(de)科(kē)技板块(kuài)内会持续有个股投资(zī)机会(huì)。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉(jiā)实新能源新材料基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无(wú)疑问人工智能和可再生能源(yuán)将构成未来(lái)社会的基(jī)石。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪(làng)潮的进入，未(wèi)来(lái)新的产业机会将进入(rù)新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也是积极的一(yī)派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理的(de)基金维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。海康(kāng)威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股名单，立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛(luò)药(yào)业(yè)退出。其中，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年年末的0持仓，直(zhí)接买到了十(shí)大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链的(de)挖掘。澜起科技、晶晨股份进(jìn)入(rù)十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全合(hé)润一(yī)季报前十大(dà)重仓股

　　莫(mò)海波的万家品质(zhì)生(shēng)活在(zài)一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军(jūn)工比(bǐ)例，目前(qián)主要持仓TMT、农(nóng)林牧(mù)渔、军工(gōng)为前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三六零(líng)、金(jīn)山办公、中(zhōng)科曙光(guāng)等4个TMT股票进入前十大(dà)重仓股之列，招(zhāo)商蛇口(kǒu)、保利发展(zhǎn)退(tuì)出十大(dà)重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原(yuán)因，莫海波表示(shì)，主(zhǔ)要是基于对未来2年数字经济的看好(hǎo)。随(suí)着人口老龄化与经济发(fā)展(zhǎn)模式转变，数据成为(wèi)新的生产要素，高(gāo)质(zhì)量发展的核心在于全要素生产(chǎn)率的提升，充分(fēn)利用好云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等底层技术(shù)，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产(chǎn)业逻辑，通过信息技术(shù)全方位赋能传统行业，从生产和服(fú)务端全面(miàn)提升效率。

　　“数字经济涵盖(gài)底(dǐ)层的通信(xìn)网络、算(suàn)力、算法，以及多样化的行业应(yīng)用等，这是一个系统性工程，产业(yè)空间较大(dà)、持续时间较(jiào)长，是未(wèi)来具有成长性(xìng)的行业(yè)之一。”莫海波(bō)表示。

　　保(bǎo)留一份(fèn)清醒(xǐng)

　　分歧声音(yīn)开始显现

　　不过，在(zài)人工(gōng)智能极致行情演(yǎn)绎(yì)下，也有基(jī)金(jīn)经理对(duì)AI保留了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金经理秦毅虽然在一季报中表(biǎo)达了对人工智能的重视，但(dàn)一季度并未加入对于AI领(lǐng)域的布局(jú)阵(zhèn)营。

　　他(tā)表示(shì)，过去一个季(jì)度中，以TMT为代表的科技板(bǎn)块走(zǒu)出了轰轰烈(liè)烈的(de)行(xíng)情，以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这(zhè)一成(chéng)功比之前几次的如AlphaGo等(děng)更具(jù)现实(shí)意义，因为本次的人工智能的应(yīng)用领域得到了极大的拓展，模(mó)型具备了(le)强大的通用性。这属(shǔ)于科技史上的一次(cì)重(zhòng)大创新，未来多个行业将(jiāng)极大受益于这一技术的(de)应(yīng)用和普(pǔ)及。未来(lái)我们应该更加重视(shì)这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回(huí)报一(yī)季度前十大重仓(cāng)股

　　坚持低(dī)估值价值投资理念的丘栋荣在一季报(bào)中也(yě)提到了(le)对(duì)AI的看好(hǎo)，但他的基金持仓中也鲜少见到(dào)对(duì)相关(guān)板块(kuài)的布(bù)局。他表示，除复合国家安全自(zì)主可(kě)控(kòng)和产业趋(qū)势外，今年市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的大模型技术，有(yǒu)望(wàng)开(kāi)启新一轮的科技(jì)创(chuàng)新周期，深入和(hé)广泛(fàn)应用(yòng)，将对IT产业产生更大、更(gèng)持久的(de)需(xū)求拉动，因(yīn)此(cǐ)，计(jì)算机、电子(zi)等(děng)偏成长行(xíng)业的部分成长股是未来(lái)关注的方向之一。

　　中庚价值领航(háng)一季度前十大重(zhòng)仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现基金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注意到市(shì)场(chǎng)在追(zhuī)逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了(le)新能源板块的非理(lǐ)性行为，就如(rú)同去年三季度半导体及医药板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们这时(shí)反(fǎn)而应该(gāi)加大对能源板块(kuài)机会(huì)的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽(suī)然也认为，AI是不亚于(yú)互(hù)联网级别的(de)技术要素革(gé)命，或许我们(men)已经站在新一(yī)轮科技浪潮(cháo)带来的(de)全球繁(fán)荣的开(kāi)端。作为成(chéng)长投资者(zhě)，会积极学(xué)习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年能看到AGI通用人工智能的雏(chú)形。但她(tā)同时表示，也会努力在火热的行情(qíng)面前保留一(yī)份清醒，大胆假设、小(xiǎo)心求证(zhèng)，仔细甄别真正能够兑现(xiàn)长期业绩的投(tóu)资机(jī)会。

　　李晓星的看(kàn)法也(yě)颇(pǒ)为谨慎，他表示(shì)，AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)不(bù)会一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险，可(kě)能造成板块(kuài)后续波动。正因(yīn)为此(cǐ)，他在去(qù)年三四季度布局了不少人工智能相关的标的，在(zài)一季度对(duì)TMT板块(kuài)有所减仓，现(xiàn)在的配置大概率(lǜ)少于市场(chǎng)平(píng)均水(shuǐ)平(píng)。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占比(bǐ)已经超过了(le)40％。当(dāng)然市(shì)场中有不少声音说(shuō)这次不一样(yàng)，交易(yì)占比创新高代表了主线行情(qíng)的确立，但我们还是(shì)认为(wèi)太(tài)阳底下没有(yǒu)新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情(qíng)在某个阶(jiē)段总会消退(tuì)。”李晓星在银(yín)华心怡一(yī)季报中表示。

　　“一季度的市(shì)场走势再次佐证了一个道(dào)理，即市场(chǎng)是难(nán)以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相(xiāng)关(guān)板块，这(zhè)在今年初(chū)是(shì)想象不到(dào)的(de)。就(jiù)好比去年(nián)初我们想象不(bù)到俄乌(wū)冲突(tū)，和后来(lái)的疫情。”中泰资管基金(jīn)经理姜诚(chéng)也在一季报中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科技(jì)发(fā)展进程(chéng)中(zhōng)最重要(yào)的事件之一，但要(yào)搞清楚它对(duì)投资(zī)有哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链不同环节(jié)之间(jiān)将如何分配？市场(chǎng)当前(qián)认(rèn)为的(de)受益环节是否能(néng)如愿受益？它(tā)的(de)“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程度，以及渗透率(lǜ)将多快提(tí)升(shēng)？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来(lái)又让人不(bù)明就里的难题。谈资(zī)和投资(zī)之间(jiān)，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能的发(fā)展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足(zú)够的(de)把握去捕捉到它(tā)带(dài)来的投资机会，但可(kě)以(yǐ)尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低(dī)的价格买(mǎi)尽可(kě)能(néng)好的资产(chǎn)，是(shì)我们的投资目标。

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