近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)多家金融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升发布信息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为(wèi)。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的(de)现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调(diào)查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额(é)包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树立市(shì)场责(zé)任意(yì)识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特(tè)别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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