随着(zhe)3月进出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看(kàn)，进出口(kǒu)双双(shuāng)超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口(kǒu)增加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货(huò)高级分析师周小燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大(dà)量增长主(zhǔ)要集(jí)中于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过进口(kǒu)来补(bǔ)充(chōng)使用量。这(zhè)部分(fēn)进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场(半夜被C醒是一种什么样的感受f0000; line-height: 24px;'>半夜被C醒是一种什么样的感受chǎng)的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能(néng)会(huì)导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球(qiú)市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土(tǔ)耳其(qí)运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口(kǒu)市场新增(zēng)南美和非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大(dà)宗商品(pǐn)价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保(bǎo)持增(zēng)长态势(shì)，也(yě)确(què)实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业(yè)供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势(shì)仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基(jī)础上(shàng)进一(yī)步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期(qī)有(yǒu)待(dài)修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期(qī)或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而(ér)国(guó)内经济稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的(de)预期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源的回(huí)落背景下供应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好(hǎo)，与(yǔ)前(qián)期(qī)市场的反馈略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可(kě)能是前期待发订单(dān)，一部(bù)分是(shì)外围需求从(cóng)去年(nián)的(de)出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来(lái)，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡(héng)的格局(jú)很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长的(de)态(tài)势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利(lì)润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供(gōng)至国(guó)内(nèi)大型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量(liàng)能(néng)够长期稳(wěn)定(dìng)，那么(me)这半夜被C醒是一种什么样的感受部分(fēn)用(yòng)量仍能让出(chū)口维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求回落(luò)导致出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也(yě)要留(liú)意出口周期的变(biàn)化(huà)。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口(kǒu)数据的(de)好转，可(kě)能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出(chū)口数(shù)量(liàng)占全国产能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度供(gōng)需影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易(yì)商顺差或(huò)重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据(jù)超(chāo)预期是(shì)国内纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来(lái)看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出口(kǒu)的走(zǒu)弱(ruò)则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的(de)情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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