踩上AI风(fēng)口的三六零，年(nián)内(nèi)一(yī)度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市(shì)场质疑(yí)成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市(shì)值相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了(le)回A上市后最(zuì)差(chà)年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三(sān)六零(líng)同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出(chū)，股(gǔ)吧等平台投资(zī)者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公(gōng)司下(xià)周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日(rì)的股东数(shù)达(dá)到近33万(wàn)，而截至去(qù)年(nián)底为(wèi)20万不(bù)到(dào)，也就是股价暴涨的一(yī)季度股东户(hù)数增(zēng)加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则(zé)巨(jù)亏(kuī)69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投(tóu)资损失。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零这份2022年(nián)年报显示(shì)，截至报告期末，公(gōng)司总(zǒng)资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块有三(sān)个(gè)出现不同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡献营收半(bàn)壁江(jiāng)山的(de)互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件业务收入(rù)为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他(tā)业务收入(rù)增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的(de)净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个年度(dù)，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从(cóng)徘徊到(dào)下(xià)滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。对于(yú)亏损(sǔn)，公司(sī)称主要系营(yíng)业(yè)收入下(xià)降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一(yī)季度大(dà)增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入(rù)2023年突(tū)然迎来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然优势，公(gōng)司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿(hóng)祎(yī)也在不(bù)同场(chǎng)合、通(tōng)过(guò)不同渠道表(biǎo)达对大模(mó)型的看(kàn)好，传(chuán)递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月(yuè)7号(hào)涨停(tíng)，此(cǐ)后一(yī)发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅(fú)则达(dá)到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司股(gǔ)价(jià)年(nián)内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零(líng)年报(bào)和(hé)一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)下(xià)周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来(lái)股价的暴(bào)涨，三六零(líng)的投(tóu)资者人数(shù)大(dà)幅(fú)增(zēng)加。截(jié)至到去年(nián)底，公司有股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不变，但到了今年一季(jì)度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号>

　　与大(dà)量(liàng)投资者(zhě)涌(yǒng)入(rù)相反，一季度以(yǐ)股权(quán)投资(zī)机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资本(běn)基金管理有限公司-北京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天(tiān)津信心奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述三大股(gǔ)东合(hé)计减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季度均价计套现金(jīn)额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次(cì)三六零的(de)2022年(nián)财报，也首次把其投资企业(yè)、造车(chē)新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年(nián)财务数(shù)据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实(shí)体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百亿(yì)，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权(quán)。具(jù)体来看，三六(liù)零全资子公(gōng)司三六(liù)零私募基金(jīn)拟将(jiāng)其持(chí)有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合(hé)伙企(qǐ)业(yè)，对应(yīng)的增资额(é)为10亿元。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对外投(tóu)资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署有关协议(yì)，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布(bù)《关于对外投资(zī)进展》公告显示，为了配(pèi)合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多(duō)一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿(yì)元，跌了(le)一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号(diào)不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动金额(é)14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏(liú)览(lǎn)器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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