OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技，引(yǐn)发了(le)公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二(èr)级(jí)市场(chǎng)的影响仍(réng)未(wèi)停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月(yuè)15日(rì)，华安张江光大(dà)园REIT开盘(pán)继续延续此(cǐ)前几日(rì)的下(xià)跌走势，午(wǔ)后跌幅一度(dù)扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩(kuò)募(mù)拟(nǐ)新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前未收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权益人(rén)将继续(xù)密切关(guān)注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入(rù)项目的原始(shǐ)权益(yì)人(rén)相(xiāng)关(guān)负责人也表示，近期已同步启动(dòng)了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应(yīng)对哲库提位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念前(qián)退(tuì)租的可能事(shì)项。由(yóu)于(yú)张润大厦(shà)是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度重视，浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区(qū)国资(zī)委也高度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，华安张江光大园REIT近期(qī)市场波动较(jiào)大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内(nèi)外价值(zhí)，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格(gé)继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲库科技的事(shì)件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场(chǎng)价(jià)格开始震荡走低，午盘(pán)收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT跌(diē)幅(fú)一度(dù)扩大(dà)到(dào)8.30％，随(suí)后价格有(yǒu)所回升(shēng)，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT最近几个交(jiāo)易(yì)日(rì)二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格表(biǎo)现欠(qiàn)佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌(diē)幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月(yuè)21日上市以(yǐ)来，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前上市的(de)8只产业园区基础设施(shī)REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇(shé)口(kǒu)产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业(yè)园区基础设施REITs5月(yuè)15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租率(lǜ)有(yǒu)所(suǒ)下降(jiàng)，如今拟(nǐ)扩募的项(xiàng)目又(yòu)遭(zāo)遇突发事件，因此导致(zhì)二级市(shì)场价格出现波(bō)动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管出(chū)于风险(xiǎn)规避的原(yuán)因(yīn)，最近几个交易(yì)日场内资金有所流(liú)出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其(qí)内外价值。

　　他也(yě)同(tóng)时表示(shì)，目前随着二(èr)级市(shì)场价格下跌(diē)，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是价格(gé)涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多重(zhòng)因(yīn)素影响，不好判断价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内人(rén)士表示，今年整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品(pǐn)年内二级市场跌(diē)幅较(jiào)大(dà)，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备一定的(de)投资价值(zhí)，很适合稳健类投资者。此外，伴(bàn)随着(zhe)经(jīng)济复苏的(de)步(bù)伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定(dìng)的投资(zī)价(jià)值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金(jīn)执(zhí)行董事高(gāo)如(rú)星(xīng)对(duì)此表示，若张江(jiāng)园区最(zuì)终能(néng)顺利解决招商，平稳过(guò)度对经(jīng)营(yíng)现金(jīn)流没有造成大的(de)影响，“事件性利空(kōng)下调(diào)至(zhì)得这么急、这么(me)深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过，他也强调，最终还是落(luò)到租(zū)金收入受(shòu)不(bù)受影响，影响多大(dà)，估计园区会(huì)最终解决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应(yīng)

　　扩募路上再迎(yíng)接(jiē)考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回(huí)应(yīng)称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基(jī)础设施(shī)资产张(zhāng)润大(dà)厦(shà)的重要(yào)承(chéng)租方之一，目前(qián)未收(shōu)到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租(zū)赁(lìn)协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的(de)张江(jiāng)光大园项目出(chū)租率下降事项(xiàng)，一(yī)度二级市(shì)场价格出现回落。在随后召开的业绩说明(míng)会中管(guǎn)理人就相(xiāng)关(guān)事项进行(xíng)了解释说明，市(shì)场信心得(dé)到(dào)了一定提(tí)振，二级(jí)市场价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说明会(huì)上，运营团队表示了对(duì)张江光大(dà)园(yuán)项目(mù)的信心(xīn)，预(yù)计签署意向书和合同谈判(pàn)中的储备租户(hù)正常转化后，项目出(chū)租率将得到回(huí)升。没(méi)想到仅过(guò)了(le)不到(dào)三周的时间，张江REIT的(de)扩募之路又(yòu)迎来了新的(de)考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方(fāng)的广泛关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项(xiàng)目的原始权益人相关负责人坦言，事发(fā)突然(rán)确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库(kù)科技消息(xī)的第(dì)一时间即奔赴现场进行了沟通和核实(shí)工作，并同步启动了应急预案，排摸(mō)储(chǔ)备(bèi)租户，积(jī)极应对(duì)哲库提(tí)前退租的可(kě)能事(shì)项。由于(yú)张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领(lǐng)导(dǎo)高度(dù)重(zhòng)视，据(jù)悉新区国资(zī)委也(yě)高度关注。

　　当(dāng)谈及(jí)储备租(zū)户情况，相关(guān)负责人(rén)介(jiè)绍说(shuō)，目前储备租户(hù)还是比(bǐ)较丰富的，覆(fù)盖了芯片测试(shì)、人工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过(guò)了(le)2万方。从(cóng)意(yì)向储备转(zhuǎn)化为实(shí)际(jì)租(zū)户需要(yào)一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定一些重要租户。虽然收(shōu)了三个月履(lǚ)约(yuē)保证(zhèng)金给了我们一些空(kōng)间，但(dàn)本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全(quán)力(lì)与(yǔ)时间赛跑，把这些面积在短期内(nèi)完成去(qù)化(huà)。”相关(guān)负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目一(yī)季度末也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有(yǒu)那么多储备租户，之前的空(kōng)置率为(wèi)何未能得(dé)到解决。

　　对此相关负责人(rén)解释，张(zhāng)江光(guāng)大园一(yī)直以来都坚(jiān)持(chí)以市场化运营为导(dǎo)向(xiàng)，历史(shǐ)运营(yíng)表现稳定(dìng)，租户(hù)的(de)调租和(hé)换租都属于正常情况，而(ér)这次项目的大租户(hù)退租(zū)正好发生在市(shì)场(chǎng)活跃度的短期低(dī)点，目前市场(chǎng)情(qíng)况已有所好(hǎo)转。在看(kàn)到(dào)出租(zū)率下滑(huá)情(qíng)况没有得到及时修复后，张江这边也作了(le)一定的资源调配和(hé)倾斜(xié)，引入了一(yī)些储(chǔ)备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦(shà)和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在给租户(hù)的分隔空间(jiān)、交付标准(zhǔn)、租金水平等方(fāng)面也有(yǒu)一些差异化，张润大厦(shà)多是两千多平的大平层，楼的成(chéng)新度高一些，单价也贵一些，张江光大园单(dān)层以一千平的面积为主，还有一(yī)些独栋形态的物业。租(zū)户(hù)自(zì)身也(yě)会(huì)有诉求，也会根据自(zì)身需求和(hé)预算(suàn)挑选区域内的不同物业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老(lǎo)资(zī)产的(de)管理人都(dōu)变(biàn)成了一(yī)家，后(hòu)续我们在资源共享和联合营销方(fāng)面能更加充分发挥协同效应，相信可以做得更好(hǎo)。”上位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念述负责人补充说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈(tán)及对于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关(guān)负责人表(biǎo)示，张江集团和(hé)张江高(gāo)科目前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一(yī)些其他(tā)在开发的储备项目(mù)，这些都(dōu)将(jiāng)成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资(zī)产上市平(píng)台目(mù)标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个(gè)资本平台和(hé)它(tā)未来的发展。”相关(guān)负(fù)责人(rén)表(biǎo)示(shì)，“这次扩募(mù)是我们实现基金扩容的第一(yī)步，也是(shì)至关重要(yào)的一步，眼下(xià)我们(men)可能面临(lín)了(le)一些突(tū)发情况需要解(jiě)决，但是这和我们在张江科(kē)学城这三十年建(jiàn)设发展过程中所经历的相比，只能算是(shì)一(yī)个非(fēi)常小的(de)插曲(qū)。我们(men)有信(xìn)心排除万难，尽(jǐn)一切可能化(huà)解(jiě)当(dāng)前突发事件的所有负面(miàn)影响，维持预期(qī)和市场(chǎng)的信心。”

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