金融界5月5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证券(quàn)及(jí)期货(huò)事务监(jiān)察委员会、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式(shì)启(qǐ)动香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作。北向(xiàng)互换通下的(de)交(jiāo)易反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资者(zhě)通(tōng)过(guò)北向互(hù)换通(tōng)开(kāi)展利率互换交易在轧差后的(de)名义本金净额(é)每日不(bù)超(chāo)过(guò)人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文(wén)如(rú)下(xià)：

　　中国人民银(yín)行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)

　　为促(cù)进内地与香(xiāng)港金融衍生品市场的协同发展，构建高(gāo)水平金融(róng)开放格(gé)局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称人民(mín)银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下简称香(xiāng)港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)金管(guǎn)局）发布联(lián)合公告，同意(yì)中国(guó)外(wài)汇(huì)交易中心（全(quán)国银行间同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下(xià)简(jiǎn)称外汇交易(yì)中(zhōng)心）、银行间市场(chǎng)清算所(suǒ)股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)（以下简称上(shàng)海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场(chǎng)外结算(suàn)有限公(gōng)司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市(shì)场互联互通合作（以下(xià)简称“互换(huàn)通”），初(chū)期先行开通(tōng)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”，香(xiāng)港(gǎng)及其(qí)他国家和地区的境外投资者(zhě)可通(tōng)过(guò)两地基础设施(shī)互(hù)联互(hù)通(tōng)参与内地银行(xíng)间金融(róng)衍生品市(shì)场。自联合公告发(fā)布以(yǐ)来，“互换通”的(de)各项(xiàng)准备(bèi)工作(zuò)进(jìn)展顺利，“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”下的(de)交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的顺(shùn)利(lì)推(tuī)出，现就有关事宜说明(míng)如(rú)下：

　　一、“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的相关交易及结(jié)算安(ān)排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期可交易品种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换(huàn)通”的境内投资者（即(jí)互换通报(bào)价商）需与外汇交易中心(xīn)签署报价商协议，并为(wèi)上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业(yè)务的清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并(bìng)完成内地(dì)银行间(jiān)债券市(shì)场准入备案的境外机构(gòu)投资者，并经外(wài)汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需同时(shí)申请成为场外结算公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人(rén)民(mín)银行认(rèn)可的境外电子交易(yì)平台互联(lián)提(tí)供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海(hǎi)清算(suàn)所和(hé)场外结算公司建立中央对手方清算机构互联(lián)互(hù)通，共同向境内外(wài)反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度：初期(qī)，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率互(hù)换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司针对(duì)双方清算所之间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换通”资源(yuán)池。初(chū)期(qī)，上海清算所与场外结(jié)算公司(sī)之间(jiān)净头寸(cùn)对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和香港金管局(jú)已就(jiù)“互换通”涉及的跨(kuà)境监管合作原则(zé)和具体安排达成共识，并(bìng)签署了《关于内地(dì)-香港债(zhài)券及衍生品市(shì)场相关事宜的谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构在债券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)方面的监管合作安排(pái)和联(lián)络协商机制，共(gòng)同(tóng)维护“互换通(tōng)”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和公平(píng)交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所和场外结算(suàn)公司应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定及业务规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制风险，做好投资者(zhě)教(jiào)育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作的(de)差异，评估(gū)和控制风险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易(yì)中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)为参与(yǔ)做准备。

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