看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数释(shì)放价格(gé)压(yā)力(lì)再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承压下(xià)行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下(xià)跌；美(měi)国国债(zhài)价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始(shǐ)担心中(zhōng)国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基(jī)准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼(ní)奥(ào)国际机(jī)场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗(shù)量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数(shù)据(jù)的(de)超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端(duān)的(de)产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继(jì)续(xù)小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行(xíng)不及(jí)预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到(dào)港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维(wéi)持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际(jì)市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间(jiān)，国内(nèi)菜油(yóu)价格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要(yào)重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新(xīn)一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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