昨天深夜，恒大突然(rán)发布(bù)公告，许家印被(bèi)成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公告称，公(gōng)司收(shōu)到广东省广州市中(zhōng)级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发(fā)出的(de)执行通知书。本公司、本(běn)公司附属公(gōng)司，即广州市(shì)凯隆置业有限公(gōng)司，以(yǐ)及(jí)本(běn)公司控股股东及执行董事(shì)许(xǔ)家印是该执行通知(zhī)的被(bèi)执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资(zī)控股中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被申请人签订有关恒大地产集团有限公司的增资及相关协议，向恒大地(dì)产增资人(rén)民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地(dì)产(chǎn)终止(zhǐ)对深(shēn)圳经济特区房地产(chǎn)（集团）股份有(yǒu)限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司、恒大地(dì)产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增资协议项下的回购(gòu)承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠分红(hóng)、违(wéi)约金及收(shōu)益(yì)。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分(fēn)红的差额补足(zú)款约(yuē)人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金(jīn)约(yuē)人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持(chí)有的恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本公(gōng)司支付仲(zhòng)裁申请人持(chí)有(yǒu)恒(héng)大地产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的补偿(cháng)约(yuē)人民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约人(rén)民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁(cái)费及(jí)执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决是市场化(huà)、法治化(huà)解(jiě)决(jué)恒(héng)大集团债务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与(yǔ)曾(céng)经的战略(lüè)投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下(xià)来，如果(guǒ)不能(néng)妥善解(jiě)决被(bèi)执行问题(tí)，许家印个人很可(kě)能从(cóng)而“登上”失(shī)信被执(zhí)行人(rén)名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进(jìn)一(yī)步加息，美(měi)国长(zhǎng)期通胀预(yù)期意(yì)外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维(wéi)持(chí)在高位，可能(néng)需(xū)要进一步加息。她(tā)还表示(shì)，本月(yuè)迄今(jīn)的关键数据(jù)并(bìng)未让她相信物价压(yā)力正在消退。鲍(bào)曼(màn)称：“如(rú)果(guǒ)通胀保持(chí)在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策以获得(dé)足够的限制性(xìng)货币政策(cè)立(lì)场，从而(ér)逐步降低通胀可(kě)能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主(zhǔ)要集中在近(jìn)期美国银行(xíng)倒(dào)闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策利率需要在(zài)一段时间内保持(chí)足够的限(xiàn)制性，以(yǐ)降低通胀，并创造(zào)条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，昨夜(yè)公布的美国(guó)消费者的长期(qī)通胀预期在初意外(wài)加(jiā)速至12年(nián)高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出人们对美国经济前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大(dà)学消费者信心指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的(de)通胀预(yù)期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该(gāi)预期可能会(huì)自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀预期初(chū)值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长(zhǎng)期通(tōng)胀预期松(sōng)动的表(biǎo)现(xiàn)，在美联储当时(shí)决定激进加息75个基点中(zhōng)起到(dào)了(le)重要作(zuò)用(yòng)。美联储主席鲍威尔在(zài)当(dāng)月(yuè)的新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注(zhù)目(mù)”，并强调了美(měi)联储保(bǎo)持(chí)长期(qī)通(tōng)胀预期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周(zhōu)四，纽(niǔ)约银期(qī)货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来(lái)最大单(dān)周(zhōu)跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银期货(huò)价(jià)格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白(bái)银期(qī)货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨(zī)询(xún)部高(gāo)级(jí)分析师丁沛(pèi)舟表示，本周(zhōu)公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加(jiā)美国当周(zhōu)首次申请(qǐng)失业(yè)金人数超预(yù)期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳的数(shù)据使(shǐ)得投(tóu)资者对美国(guó)经(jīng)济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这(zhè)使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面(miàn)悲观的全球(qiú)经济(jì)预期对大宗商(shāng)品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高(gāo)位，其中金价更(gèng)是在(zài)历史高(gāo)位运行(xíng)，这使得贵金属(shǔ)避险配置性价比降(jiàng)诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗低，已不及同为(wèi)避险资(zī)产的美元，避险资金对美元配(pèi)置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注度(dù)下降(jiàng)。此外，贵金(jīn)属(shǔ)的前期利(lì)好因(yīn)素已被盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获利(lì)了结压力(lì)也(yě)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接(jiē)连发表(biǎo)鹰派言(yán)论，表示货币(bì)政策发(fā)挥作用(yòng)和实现通(tōng)胀目(mù)标需要时间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场(chǎng)对美联储可能很快开始降息的预期，从而(ér)推动(dòng)美元(yuán)指数反弹，贵金属(shǔ)黄(huáng)金(jīn)、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师(shī)程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期(qī)看，贵(guì)金(jīn)属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国际(jì)货币(bì)体系(xì)表现出(chū)去美元化(huà)的运行趋(qū)势，美元在各(gè)国国(guó)际储备中的(de)权重下(xià)降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄金是重要(yào)的选项，这对黄金的实(shí)物需(xū)求有非(fēi)常积极(jí)的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对(duì)贵金属价格(gé)形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就年内美(měi)元货币(bì)政(zhèng)策预期(qī)有较大分歧，但持(chí)续(xù)相对高利(lì)率的环(huán)境下，美国的经(jīng)济及金(jīn)融领域的压力必(bì)然逐(zhú)步增加(jiā)，这从今年(nián)美国银行业风险事(shì)件上(shàng)可见一斑。因此(cǐ)，随着时(shí)间推移(yí)，美联储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金(jīn)属价格产生(shēng)一定影响，需持(chí)续(xù)关注美联储货币政策变化(huà)情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策和避险情绪(xù)的影(yǐng)响(xiǎng)，当(dāng)前由于美国核心通胀依(yī)然较(jiào)高，美联(lián)储年内(nèi)降息的(de)预期下(xià)降，美元指数连续下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短(duǎn)期(qī)将(jiāng)对贵金(jīn)属带(dài)来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危机时(shí)期的各环节重要时间节点，在当(dāng)前距(jù)离可(kě)能最早将于6月初到(dào)来(lái)的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判(pàn)至5月(yuè)最(zuì)后一周前仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日(rì)前形成(chéng)正(zhèng)式法(fǎ)案进而导致评级下调情形出(chū)现，将会对市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)较(jiào)大冲(chōng)击。而在此之前，避险情(qíng)绪升温可(kě)能令美债、美元(yuán)和黄金表现(xiàn)强于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金(jīn)工(gōng)业属性更(gèng)强，因此其对经济衰退预期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并不十分(fēn)乐观，近日公布(bù)的与通胀(zhàng)相关的数(shù)据同样不理(lǐ)想，这激发了市(shì)场(chǎng)再度对(duì)经(jīng)济展(zhǎn)望担忧的交易动(dòng)机，而在此(cǐ)过程中，白银(yín)以及铜等(děng)此前相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工(gōng)业(yè)属性相较于黄金(jīn)更强，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖(tuō)累更为显著(zhù)。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发工(gōng)业品(pǐn)回落(luò)，白银在此过程中也并未能幸(xìng)免，但是就大(dà)方向而言，白(bái)银仍将逐(zhú)步(bù)趋同于黄金走势。而美(měi)联(lián)储目前在5月完成25个基(jī)点加息(xī)后，大(dà)概率(lǜ)将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政策(cè)趋宽乃至(zhì)降息的预(yù)期(qī)会逐步(bù)增强，叠加(jiā)目(mù)前市场对于未来经(jīng)济展望存在较大(dà)担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由(yóu)于工(gōng)业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的(de)格(gé)局，但整体而言，呈现出持(chí)续(xù)大幅(fú)走弱的概率并不大。后市需要关注美联(lián)储货币政策拐点(diǎn)何时出现(xiàn)、海外银行业风(fēng)险事件(jiàn)是否会(huì)持(chí)续发酵。同时，国内(nèi)工业(yè)品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会(huì)激发下(xià)游(yóu)补库意愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提(tí)振，那么对于白银而言也是相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存(cú诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗n)处于低(dī)位，基(jī)本面偏紧格局使得(dé)白银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数(shù)以外，还需关注国内经(jīng)济数据的好(hǎo)坏，包(bāo)括(kuò)下周(zhōu)即将公布的4月固定资(zī)产投资、工业增加值和消费(fèi)品零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有删(shān)减(jiǎn)）

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